20250701-天风证券-华达科技-603358.SH-全资控股江苏恒义_战略扩张加速_3页_727kb

华达科技（603358）是一家汽车零部件公司，主要业务集中在热管理系统和新能源汽车领域。

公司近期收购了江苏恒义，从而进一步扩大了其在新能源汽车热管理系统市场的份额。此次收购有助于整合资源，提高市场竞争力。

公司与飞龙股份合作，重点发展新能源汽车和数据中心的热管理产品，双方将在流道板、液冷板等关键部件上进行联合研发和生产。

同时，华达科技与埃夫特股份合作，探索汽车零部件与人形机器人的结合，以拓展长期成长空间。

截至2025年5月，公司获得了多个新项目定点，总价值巨大，主业订单充裕。这将巩固现有客户关系，提高市场份额。

分析师预计未来三年公司营收和净利润都将显著增长，驱动因素包括新能源汽车需求上升及相关技术创新。因此，维持了“买入”评级。

然而，公司也面临下行风险，包括并购整合风险、汽车销量不确定性以及热管理产品收入表现不及预期等。

财务数据方面，公司资产负债率下降，毛利率和净利率稳步提升，显示出经营的稳健性与成长性。

其未来的看点包括汽车零部件的“机器人+”布局、“低空”应用拓展，以及“客户+赛道”双重转变等，可能会进一步打开增长空间。