20240428-国金证券-传媒互联网产业行业研究_业绩步入尾声_关注传媒板块；及基本面边际向好互联网公司_15页_1mb

行业周报总结

市场观点

1. 传媒风险偏好转向，重点关注AI工具或模型的迭代机会，尤其是3D模型、AI生成视频及各类垂类AI应用。建议关注AI应用落地及爆款涌现，包括相关上市公司、IP方和版权方。
2. 关注五一档影视票房表现，推荐标的包括万达电影、光线传媒等；游戏板块2024年业绩分化明显，优选业绩边际向上的公司。
3. 长期配置：政策“新九条”背景下，看好具有稳定经营、持续分红和成长潜力的出版和广电板块企业。

风险提示

• 内容上线及表现不及预期
• 宏观经济不及预期
• AI技术迭代节奏影响预期
• 政策监管不确定
• 数据统计偏差

重点数据

• 游戏：4月26日国产游戏95款过审
• 视频平台：3月39家中国厂商进入全球手游发行商收入榜TOP100
• 票房：4月20-26日总票房28亿元

投资建议与公司监控

1. AI方向：中文在线、掌阅科技、哔哩哔哩等
2. 内容板块：光线传媒、万达电影、芒果超媒
3. 互联网：腾讯控股、美团、拼多多

建议投资者把握AI动态与内容出海双主线机会。