动态跟踪2021年第11期（总101期）：科创板本周连否两单，“硬科技”细则亟待出台-20210321-山西证券-25页_895kb

科创板总结

核心内容概述

本报告聚焦于2021年3月科创板市场动态，涵盖上市审核进展、市场表现、拟上市企业及科创板主题基金等方面。报告指出，科创板IPO审核存在较多问题，部分企业因“带病”闯关而被否，同时科创50指数成分股进行季度调整，优化了其代表性与覆盖度。此外，首药控股与日风电气获受理，拟募资合计26.13亿元。科创板整体表现有所波动，市场情绪受到一定影响。

主要观点

1. 科创板IPO审核情况

• IPO被否情况：2021年已有28家企业“折戟”科创板IPO，其中福建汇川物联网成为今年第二家被否企业，科创板终止审核企业总数达到92家。
• 主要问题：企业主动撤单是终止审核的主要原因，股权代持、核心技术、财务问题、关联交易、存货等问题是撤单企业普遍涉及的共性问题。
• 审核进度：截至2021年3月21日，共受理企业547家，其中83家已问询，22家通过上市委会议，55家提交注册，267家注册生效，92家终止审核。

2. 科创50指数调整

• 调整比例：科创50指数成分股进行季度调整，调整比例为10%。
• 调出企业：天准科技、福光股份、卓越新能、久日新材与致远互联被调出。
• 调入企业：君实生物-U、寒武纪-U、奇安信-U、孚能科技、天合光能获调入。
• 调整背景：调整与市值变迁和业绩增速变化密切相关，科创50主题覆盖度进一步提升，指数科创代表性持续优化。

3. 拟上市企业动态

• 首药控股：发布招股书，拟募资20亿元，专注于小分子创新药研发，研发管线涵盖多个重点肿瘤适应症及其他疾病领域。
• 云天励飞：回复首轮问询，强调其核心算法技术具备差异性和独创性，并拥有知识产权保护。
• 新受理企业：日风电气与首药控股获受理，融资额分别为6.13亿元和20.00亿元。

4. 市场表现

• 指数跌幅：上周上证综指下跌1.40%，深证成指下跌2.09%，中小板指下跌3.43%，创业板指下跌3.09%，科创50下跌2.38%。
• 个股表现：科创板242家公司中，128家公司上涨，114家公司下跌。佳华科技涨幅最大（20.30%），海优新材跌幅最大（-20.05%）。

关键信息

一级市场动态

• 新股发行：上周2家科创企业获受理，分别为日风电气和首药控股。
• 审核状态：科创板IPO企业状态包括正在发行、已回复、报送证监会、已审核通过、中止审查、已问询等。
• 行业分布：主要集中在计算机、通信和其他电子设备制造业、医药制造业、软件和信息技术服务业、专用设备制造业、仪器仪表制造业等。
• 融资金额：不同企业融资金额差异较大，如首药控股拟募资20亿元，而部分企业仅为数亿元。

拟上市企业

• 新三板企业：截至2021年3月21日，共有52家新三板企业官宣赴科创板上市，平均市值为20.22亿元。
• 行业分布：主要涉及新材料、新一代信息技术、高端装备制造和生物产业。
• 代表性企业：
  • 新材料：如海优新材、西安凯立。
  • 新一代信息技术：如中科仪、瑞可达、万佳安、福昕软件。
  • 高端装备制造：如高铁电气、晨泰科技、联赢激光。
  • 生物产业：如诺泰生物、仁会生物、之江生物。

总结

科创板市场在2021年3月呈现出较为复杂的审核与市场动态。一方面，IPO审核过程中出现较多问题，企业撤单现象频繁，核心问题包括股权代持、核心技术、财务问题等；另一方面，科创50指数进行季度调整，进一步提升其代表性与覆盖度。此外，首药控股和日风电气获受理，拟募资金额较大，显示出市场对创新药和高端制造领域的关注。整体市场表现波动，部分个股涨幅显著，但也存在较大跌幅。拟上市企业涵盖多个关键行业，显示出科创板在推动科技创新和产业升级方面的重要作用。