20251126-华泰期货-新能源及有色金属日报_消费端分歧较大_碳酸锂盘面或维持高位震荡_5页_1mb

碳酸锂市场分析（2025-11-26）

市场表现

• 碳酸锂期货主力合约2601收于95400元/吨，当日上涨4.47%，成交511279手，持仓减少。现货报价：电池级碳酸锂89800-94300元/吨，工业级88300-91000元/吨，各下降100元/吨。基差为810元/吨（现货均价-期货价）。锂矿价格6%精矿报1120美元/吨，下降10美元/吨。

消费端与库存

• 消费端存在显著分歧，对2026年一季度需求和储能补充持不同预期，排产不确定性高。碳酸锂周度产量和库存上升，上游企业谈判明年长期协议。

政策影响

• 北京市发改委公布新能源增量项目机制电价竞价：总规模12亿千瓦时，竞价上限0.3598元/千瓦时，有效期12年。鼓励新能源项目投资。

交易策略

• 短期观望，关注库存拐点和矿端复产。建议逢高卖出套保，无跨期、跨品种或期现策略。期权策略为双卖虚值期权。

风险提示

• 消费端超预期增长、锂矿供应中断、宏观情绪波动或持仓变动。消费者担忧淡季影响，但下游活性降低。

[注：以上内容基于提供的报告摘要生成，非完整分析。仅供参考，不涉及免责声明。]