20260623-中原证券-市场分析_金融医药行业领涨_A股宽幅震荡_7页_631kb

A股市场分析与投资建议总结

核心内容

2026年6月23日，A股市场整体呈现宽幅震荡走势，早盘低开后震荡上行，但午后受阻回落。市场整体情绪较为复杂，部分行业表现强势，而另一些行业则相对疲软。

主要观点

• 市场表现：沪指全天震荡，创业板指表现弱于主板市场。主要指数如上证综指、深证成指、创业板指均出现不同程度的下跌，跌幅在1.37%至3.84%之间。
• 行业表现：金融、医药、银行、机器人等行业表现较好，涨幅居前；而贵金属、有色金属、稀土、元件等行业表现较弱，跌幅较大。
• 资金流向：银行、化学制药、医疗服务、生物制品等行业资金净流入居前，而有色金属、半导体、通信设备等行业资金净流出较多。
• 政策动向：近期官媒明确表示将加大提振消费的力度，包括加快城乡居民增收计划、修复居民资产负债表等。同时，央行行长强调平准基金与结构性货币政策工具的常态化运用，整体政策方向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。
• 外部环境：伊朗局势阶段性缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议结束，外部不确定性显著下降。
• 经济支撑：出口成为宏观经济的重要支撑，核心城市地产销售有所回暖，资金入市趋势加速，基本面和资金面已具备轮涨条件。
• 市场展望：预计上证指数将维持震荡整理态势，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。短线可关注金融、化学制药、医疗服务及机器人等行业的投资机会。

关键信息

指数表现

行业涨跌幅分布

政策与市场环境

• 政策支持：近期政策重点转向提振消费，包括加快城乡居民增收计划、修复居民资产负债表等。
• 金融政策：央行明确汇金类平准基金与结构性货币政策工具常态化运用，政策方向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。
• 外部环境：伊朗局势缓和、陆家嘴论坛及美联储议息会议结束，外部不确定性下降。
• 经济支撑：出口表现强劲，核心城市地产销售回暖，资金入市趋势明显。

投资建议

• 中长期布局：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.07倍、55.09倍，处于近三年中位数上方，适合中长期布局。
• 短线关注行业：金融、化学制药、医疗服务、机器人等行业短期具备投资机会。
• 风险提示：需警惕海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动、政策变化、国际关系变化及海外流动性收紧等风险。

投资评级标准

行业投资评级

公司投资评级

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