20251218-中原证券-市场分析_航天医药行业领涨_A股小幅上行_7页_598kb

报告摘要

本报告由中原证券分析师张刚发布，分析了2025年12月18日A股市场的走势，并对后市进行了研判与投资建议。重点指出航天航空、医药商业、银行及文化传媒等行业表现较好，而消费电子、电池、电子元件及证券等行业则表现较弱。整体市场呈现震荡上行趋势，但创业板市场表现弱于主板。

市场表现：周四（12月18日）A股冲高遇阻，小幅震荡上行。
股指运行：沪指全天震荡上行，收于3876.37点，上涨0.16%；深证成指下跌1.29%，创业板指下跌2.17%。
行业表现：
- 涨幅前列：航天航空、医药商业、银行、传媒、纺织服装等。
- 跌幅前列：电子、通信、电力设备及新能源、计算机、消费者服务等。
资金流向：航天航空、医药商业、银行、传媒及保险等行业资金净流入；消费电子、电子元件、电池、通信设备等资金净流出。
成交金额：两市成交16770亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。

市场估值：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.90倍和48.80倍，处于近三年中位数上方，适合中长期布局。
宏观经济：国内经济处于温和修复阶段，但基础仍需巩固；中长期支撑A股上涨的基础未变。
市场预期：预计上证指数将在4000点附近蓄势整固，周期与科技行业有望轮番表现。
投资建议：
- 中长期布局：适合关注上证综指及创业板指数的中长期机会。
- 短线机会：建议关注医药商业、航天航空、银行及文化传媒等行业。
风险提示：
- 海外超预期衰退；
- 国内政策及经济复苏进度不及预期；
- 宏观经济超预期扰动；
- 政策超预期变化；
- 国际关系变化带来的经济环境变化；
- 海外宏观流动性超预期收紧；
- 海外市场波动加剧。