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报告摘要：中原证券 - 成长行业领涨 A 股宽幅震荡

市场综述

周四（07月31日）A股市场低开低走，呈现宽幅震荡特征。早盘股指低开后震荡回落，午后维持震荡；上证综指收于3573.21点，跌幅1.18%，深证成指跌1.73%，创业板指跌1.66%。沪指在3580点附近获支撑，但多数指数下跌超1%。行业方面，银行、软件开发、互联网服务、消费电子表现较强；煤炭、钢铁、能源金属等表现较弱。两市成交19621亿元，高于近三年中位数水平。估值方面，上证综指PE 14.81倍、创业板PE 41.76倍，处于近三年中位数，适合中长期布局。

后市展望

短期市场面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改。政策与资金双轮驱动确立，慢涨格局基本形成。风险因素包括海外超预期衰退、国内政策不及预期以及美联储利率路径不确定性。

投资建议

配置上建议关注科技成长与周期制造双主线，短线可重点布局软件开发、互联网服务、消费电子等行业；中长线推荐高股息银行、公用事业及战略新兴产业板块，ETF和保险资金流入提供支撑。需密切关注政策面、资金面和国际市场变化。