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报告摘要
兴业期货日度策略总结（2025.12.30）
一、核心内容概述
本报告总结了2025年12月30日兴业期货对主要金融及商品期货品种的策略观点与操作建议，重点分析了市场基本面、供需格局及政策预期对各品种的影响。整体来看，部分品种仍维持多头格局，而另一些品种则呈现震荡或空头趋势，市场情绪整体偏谨慎。
二、金融期货策略
1. 股指（IC2603）
- 观点：政策与资金面中长期向上驱动未改，春季行情可期。
- 操作建议：继续持有多头思路，前多持有。
- 方向研判：多头格局。
- 分析师：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
2. 国债
- 观点：短期基本面驱动有限，市场主要受情绪面影响。
- 操作建议：短期震荡，建议观望。
- 方向研判：震荡格局。
- 分析师：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
三、商品期货策略
1. 黄金（AU2602）
- 观点：地缘政治扰动、中美降息周期等支撑黄金逻辑未变。
- 操作建议：前多继续持有。
- 方向研判：多头格局。
- 分析师：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
2. 白银（AG2602）
- 观点：投机情绪降温，超买风险释放。
- 操作建议：前多止盈离场，新单观望。
- 方向研判：多头格局。
- 分析师：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
3. 铂金（PT2606）
- 观点：投机情绪降温，盘面大幅回调。
- 操作建议：前多配合止盈线持有，新单观望。
- 方向研判：多头格局。
- 分析师：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
4. 铜（CU2603）
- 观点：矿端减产趋势延续，中长期供需紧张。
- 操作建议：短期回调不改中长期上行趋势，可继续关注多头机会。
- 方向研判：谨慎看涨。
- 分析师：刘启跃
- 联系人：刘启跃 021-80220107
5. 铝及氧化铝
- 观点：氧化铝基本面过剩，铝价高位回落。
- 操作建议：沪铝下方支撑牢固，短期跟随宏观环境；氧化铝波动性较大，持续性存疑。
- 方向研判：铝多头格局，氧化铝震荡格局。
- 分析师：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
6. 镍（NI2603）
- 观点：供需疲软，高库存压力未改。
- 操作建议：短期震荡，关注印尼政策扰动。
- 方向研判：震荡格局。
- 分析师：张舒绮
- 联系人：房紫薇 021-80220135
7. 碳酸锂（LI2603）
- 观点：期货持仓下降，锂价回调。
- 操作建议：短期震荡，中长期支撑仍存。
- 方向研判：震荡格局。
- 分析师：刘启跃
- 联系人：刘启跃 021-80220107
8. 硅能源
- 观点：现货成交清淡，价格高位震荡。
- 操作建议：关注下游采购及春季检修影响。
- 方向研判：震荡格局。
- 分析师：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220138
9. 钢矿（I2605）
- 观点：基本面驱动不足，但政策预期偏积极。
- 操作建议：建议持有卖出虚值看跌期权头寸。
- 方向研判：震荡格局。
- 分析师：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
10. 煤焦
- 观点：焦炭提降仍在进行，焦煤成交边际改善。
- 操作建议：关注下游采购及进口量变化。
- 方向研判：焦煤震荡格局，焦炭震荡格局。
- 分析师：刘启跃
- 联系人：刘启跃 021-80220107
11. 原油（SC2603）
- 观点：地缘政治提供短期支撑，但供应过剩仍是主导。
- 操作建议：短期关注地缘风险，中长期建议空头思路。
- 方向研判：空头格局。
- 分析师：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220138
12. 甲醇（MA602P2100）
- 观点：一季度产量和进口量均预期减少，地缘政治仍为上涨推手。
- 操作建议：卖出看跌期权继续持有。
- 方向研判：多头格局。
- 分析师：杨帆
- 联系人：杨帆 0755-33320776
13. 聚烯烃（PP2603、L2603）
- 观点：1月有望反弹，主要受春节前备货需求驱动。
- 操作建议：建议卖出看跌期权。
- 方向研判：震荡格局。
- 分析师：杨帆
- 联系人：杨帆 0755-33320776
14. 橡胶（RU2605）
- 观点：供给阶段性收紧，下游需求积极。
- 操作建议：前多持有。
- 方向研判：谨慎看涨。
- 分析师：刘启跃
- 联系人：刘启跃 021-80220107
15. 棕榈油（PO2603）
- 观点：供需边际改善，但方向性驱动不强。
- 操作建议：短期偏强，但需关注库存变化。
- 方向研判：多头格局。
- 分析师：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
四、关键信息总结
- 多头品种：股指、黄金、甲醇、棕榈油。
- 震荡品种：铝、镍、钢矿、煤焦、聚烯烃、氧化铝。
- 空头品种：原油。
- 主要驱动因素：政策预期、地缘政治、供需格局、库存变化、成本支撑等。
- 风险提示：地缘政治风险、宏观政策超预期、库存压力、需求疲软等。
五、免责声明
本报告内容仅为参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。所有信息来源于公开资料，兴业期货不对信息的准确性或完整性做任何保证。投资者据此操作，风险自担。
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