20171227-太平洋-机械行业点评报告_新能源汽车免征购置税政策落地_利好行业中长期发展_4页_558kb

锂电池制造设备行业分析总结

核心内容

本报告主要围绕新能源汽车行业政策利好对锂电池制造设备行业的影响进行分析，重点解读了2018-2020年新能源汽车购置税减免政策，并结合行业发展趋势和公司表现，对锂电设备企业进行推荐。

主要观点

• 政策支持：新能源汽车购置税减免政策的出台，再次显示了国家对新能源汽车行业的支持，有利于行业的中长期发展。
• 行业前景：预计2018年新能源汽车市场整体规模将达到70万辆，2020年有望达到200万辆，未来三年保持40%-50%的增速。
• 技术标准提升：2018年技术标准有所提高，推动市场份额向优质电芯供应商集中。
• 设备企业受益：随着新能源汽车行业的扩张，锂电池制造设备企业将受益于新一轮的扩产需求，尤其是客户结构优质的公司。

关键信息

政策内容

• 新能源乘用车：

  • 补贴额度分5档，续航里程分别为100-150、150-200、200-250、250-300、300-350、350Km以上，对应补贴分别为0、2、2.8、4、4.5、5万元。
  • 能量密度调整为95Wh/kg，或分为90-100、100-135/140、大于135/140，补贴倍数分别为0.9、1、1.1倍。
  • 百公里耗电量根据优于2017年门槛能耗百分比划分，分别为<10%、10%-20%、>20%，系数分别为0.9、1、1.1倍。
  • 补贴可叠加，插电式混动乘用车纯电续航里程≥50公里，补贴为22000元。

• 新能源客车：

  • 度电补贴为1100元/度。
  • 单车补贴上限为18万元，国补+地补为27万元。

• 新能源专用车：

  • 度电补贴下滑至900元/度。
  • 单车补贴上限为10万元。

推荐公司

• 先导智能：客户结构优质，受益于行业扩产。
• 璞泰来：客户结构优质，受益于行业扩产。
• 赢合科技：客户结构优质，受益于行业扩产。
• 科恒股份：客户结构优质，受益于行业扩产。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

联系信息

• 证券分析师：刘国清

  • 电话：021-61372597
  • 邮箱：liugq@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190517040001

• 联系人：曾博文

  • 电话：
  • 邮箱：zengbw@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：

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