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宏观金融数据日报总结

一、核心内容概览

本报告为国贸期货研究院发布的宏观金融数据日报，发布日期为2026年1月21日，由宏观金融研究中心分析师郑雨婷撰写。报告主要分析了货币市场与流动性、股指行情综述及升贴水情况等内容，同时提供了相关政策背景与市场展望。

二、货币市场与流动性

1. 主要利率品种表现

2. 央行操作回顾

• 央行昨日开展1793亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。
• 当日99亿元逆回购到期，单日净投放1694亿元。
• LPR报价保持稳定：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，与上月持平。

3. LPR保持稳定的原因

• 央行7天期逆回购利率未变，LPR定价基础稳定。
• 银行负债成本稳定，净息差处于历史低位，商业银行下调LPR动力不足。

三、股指行情综述

1. 主要股指表现

2. 期货合约交易数据

3. 行业板块表现

• 涨幅居前：贵金属、化学原料、水泥建材、化纤行业。
• 跌幅居前：通信设备、光伏设备、航天航空、电源设备、电池、计算机设备、电子元件板块。

4. 市场资金情况

• 沪深京三市成交额为28044亿元，较昨日放量720亿元。

5. 热评与展望

• 财政部副部长廖岷表示，2026年将实施“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”的积极财政政策。
• 国家发改委副主任王昌林强调，将把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，扩大国内需求。
• 未来政策预期犹存，扩内需等政策可能陆续推出。
• 对于股指，历史经验显示行情由风险偏好与资金流入驱动，随后由基本面接力。当前资金面驱动力仍强，基本面处于筑底阶段，上行格局尚未结束。
• 策略上，政策主张股指“慢牛”而非打压市场，短期震荡调整空间不大，长线多头可择机布局。

四、升贴水情况

注：括号内数值为年化计算后的升贴水率，标绿为升水，标红为贴水。数据来源：Wind。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得的资料，力求准确可靠，但不保证信息的准确性及完整性。
• 报告不构成个人投资建议，亦未针对个别投资者的特殊状况。
• 投资者需自行判断是否符合其投资目标与财务状况。
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• 期市有风险，入市需谨慎。