20210802-川财证券-石油化工行业周报_EIA原油库存持续下降_可燃冰研发有重要进展_12页_1mb

川财周观点总结

核心内容概述

本周川财证券对石油化工及化工行业进行了全面分析，重点包括市场行情回顾、行业动态、公司公告以及风险提示等内容。整体来看，本周石油化工板块表现疲软，但部分化工产品价格持续上涨，同时我国在天然气水合物钻探技术方面取得重要进展，国际能源供需格局变化引发市场关注。

主要观点

市场行情回顾

1. 行业指数与个股表现

   • 石油化工板块本周下跌，跌幅为3.35%。
   • 上证综指下跌4.31%，中小板指数下跌3.77%。
   • 石油化工板块中，部分个股表现较好，涨幅前五分别为：道森股份（+15.16%）、厚普股份（+14.62%）、广汇能源（+9.54%）、仁智股份（+6.94%）、神开股份（+5.02%）。

2. 原油价格及库存变化

   • 布伦特原油价格上涨1.39%，WTI原油价格上涨1.07%。
   • EIA原油库存减少408.9万桶，为10周以来第九周下降。
   • 美元指数下跌0.87%，天然气价格下跌3.26%。

3. 化工产品价格波动

   • 本周化工产品价格涨幅前列：1,4-丁二醇（+9.90%）、烧碱（+9.61%）、丙烯酸（+8.14%）、辛醇（+6.08%）、PTA（+4.20%）。
   • 化工产品价格跌幅前列：环氧丙烷（-6.00%）、丁二烯（-3.49%）、钛白粉（-2.65%）、MDI（-2.07%）、三氯甲烷（-1.35%）。

行业动态

1. 天然气水合物技术突破

   • 国家重点研发项目“国产自主天然气水合物钻探和测井技术装备海试任务”顺利完成，标志着我国成为世界上第三个掌握该技术的国家。

2. 美国天然气价格上涨

   • 由于夏季高温加剧对供应紧张的担忧，美国天然气期货价格自2018年以来首次突破4美元/百万英热单位。

3. 印度炼油能力提升

   • 印度石油公司计划在未来五年内将原油炼油能力提高三分之一，以满足国内汽油和柴油需求。

4. 国内能源供需紧张

   • 我国能源消费快速增长，全国最高用电负荷连续6个月创历史新高，部分地区采取有序用电措施，煤炭供应偏紧。

5. 海上风电项目进展

   • 江苏如东海上风电项目顺利完成海上安装，对“碳达峰、碳中和”目标具有重要意义。

6. 北溪-2天然气管道进展

   • 北溪-2海底天然气管道铺设工作已完成99%，但受政治因素影响较大。

7. 欧盟多环芳烃管控升级

   • 欧盟将多环芳烃在塑料/橡胶颗粒及覆盖物中的浓度限值从100mg/kg降至20mg/kg，自2022年8月10日起实施。

8. 全球石油需求复苏预期

   • 疫苗推广推动全球石油需求复苏，预计未来30年需投资173万亿美元用于绿色能源基础设施。

9. 国内成品油价格下调

   • 7月26日起，国内汽柴油价格每吨分别降低100元和95元，为2021年第二次调价。

公司动态

1. 龙佰集团

   • 拟与湖北万润新能源成立合资公司，建设10万吨磷酸铁生产线，注册资本1亿元，双方以现金出资。

2. 黑猫股份

   • 控股子公司拟投资新建1×4万吨/年硬质炭黑生产线，总投资约1.13亿元。

3. 嘉化能源

   • 与巴斯夫高纯电子化学品（嘉兴）有限公司签订合作协议，为电子级硫酸厂提供厂房及原料。

4. 岳阳兴长

   • 与地方政府签署聚烯烃新材料项目投资协议，计划投资12亿元，建设30万吨/年特种聚丙烯和15万吨/年改性专用料生产装置。

5. 远兴能源

   • 拟收购蜜多能源持有的银根矿业9.5%股权，并单方面增资，持股比例将达36%。

6. 金发科技

   • 计划收购宝来新材料未实缴的43.9252%注册资本，并增资4.7亿元，持股比例达51.09%。

7. 东方铁塔

   • 为多个变电站钢结构项目预中标，中标价合计约3.89亿元，占2020年营收的14.67%。

风险提示

1. OPEC限产协议执行率过低

   • 可能导致原油产量超出协议要求，削弱对国际油价的影响。

2. 美国页岩油气增产超预期

   • 可能导致美国原油库存上升，削弱OPEC对国际市场的影响力。

3. 国际成品油需求大幅下滑

   • 将导致成品油过剩，从而影响原油需求。

4. 油气改革方案未落实

   • 若改革未实质推进，可能影响行业未来发展。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准的收益为分类标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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总结

本周石油化工板块整体下跌，但部分化工产品价格因需求旺盛而上涨。国际能源市场波动明显，美国原油库存下降支撑油价，而天然气价格下跌反映市场对需求的担忧。我国在天然气水合物技术方面取得突破，同时全球绿色能源投资预期增强。公司层面，多家企业发布重要公告，涉及合作、投资、增资等，显示行业积极布局。然而，OPEC限产执行、美国页岩油气增产、成品油需求下降及油气改革进展等因素仍构成潜在风险，需持续关注。