20250418-银河期货-关税冲击下的宁波集装航运市场调研纪要_5页_330kb

报告摘要

宁波集装航运市场调研总结

调研背景

2023年4月2日，特朗普正式实施“对等关税”政策，对不同国家征收不同税率的关税，其中包括对中国加征145%、对欧盟加征20%、对日本加征24%等。此外，针对特定问题（如芬太尼）叠加加征20%关税，导致部分商品总关税高达245%。该政策引发美国股市遭遇20年来最大单日跌幅，并促使加拿大、欧盟等国采取报复性关税措施。面对多国反制和舆论压力，特朗普于4月10日宣布暂停90天以换取谈判空间，期间对等关税降至10%，但针对中国仍维持前期加征幅度。

核心内容与市场影响

美国新一轮关税政策的实施对中美之间的发运量产生了显著影响，不同航线表现分化，尤其是美线和欧线。为了解关税政策对宁波集装箱航运市场的影响，本次调研走访了多家货代公司，收集了市场现状、关税影响及未来预期等方面的信息。

主要观点与关键信息

1. 货代A

企业情况：主营欧线，客户以直客为主。
货量及关税影响：
- 美线发货量减少7成，部分公司已放假。
- 部分货量转移至东南亚出口，东南亚市场货量增长，出现爆仓，进入涨价通道。
- 欧线3月底曾出现爆仓，但4月开始货量下降，运价压力大。
后市预期：对欧线旺季运价持悲观谨慎态度，运价高度与货量节奏取决于关税政策调整。

2. 货代B

企业情况：主营美线，美线业务占比8成，客户以直客为主。
货量及关税影响：
- 美线货量腰斩，客户处于观望状态。
- 部分客户考虑通过东南亚保税仓出口美国，但存在风险。
- 越南、泰国转产空间有限，马来西亚有较大潜力，但客户对大规模转产仍存顾虑。
- 美线运力过剩，逐步转移至欧线及其他航线。
后市预期：中长期对运价预期悲观，短期运价取决于中美关税是否缓和，若缓和则可能迎来集中发货。

3. 货代C

企业情况：欧线业务为主，NVO年约签在2200美元/FEU附近。
货量及关税影响：
- 美线货量减少约6成。
- 欧线集量价格降至1400美元以下，欧洲需求疲软。
- 墨西哥清关严格，东南亚转口限制加严，存在被查风险。
后市预期：对未来运价走势持不乐观态度。

4. 货代D

企业情况：主营俄罗斯和东南亚航线。
货量及关税影响：
- 俄罗斯航线受俄乌战争影响，欧美贸易量减少，中国中转货量增加。
- 家居和日用品发运量增长明显。
- 东南亚航线受中美关税影响较小，货量增长，吸引多家船司进入。
后市预期：预计东南亚市场竞争将加剧。

5. 货代E

企业情况：主营欧美航线，业务覆盖泰越印巴菲律宾马来。
货量及关税影响：
- 美西货量仅剩2成，美东仅剩4成。
- 墨西哥发往美国货量表现较好，美国对墨西哥尚未加征关税。
- 跨境电商受关税影响较小，但存在灰清风险，预计不会大规模转向。
- 船司撤船、空班跳港，运力向欧线、南非等航线转移。
后市预期：认为今年运力过剩，对旺季运价高度较为悲观。