20180925-东兴证券-餐饮旅游行业2018年9月第4周周报_中秋全国接待国内游客9790万人_超21省市景区降价措施落地_14页_1mb

中秋全国接待国内游客9790万人，超21省市景区降价措施落地

核心内容概述

2018年9月第4周，餐饮旅游行业整体表现优于市场，板块上涨7.01%，位列中信29个一级行业第2。其中，旅行社涨幅最大，达8.80%；景区上涨3.92%；酒店和餐饮分别上涨8.87%和3.02%。行业动态显示，中秋假日期间全国接待国内游客9790万人次，同比增长18.5%，实现旅游收入435亿元，增长29%。此外，超过21个省市出台景区降价措施，以促进“双节”期间旅游消费。行业重点公司如宋城演艺、中国国旅、腾邦国际等表现突出，被重点推荐。

主要观点

• 行业表现：餐饮旅游板块整体跑赢市场，显示投资者对行业前景的乐观预期。
• 政策影响：多地景区降价，有助于提升游客量和行业热度，同时改善游客体验。
• 投资策略：建议继续关注业绩稳健、成长性良好的公司，重点推荐中国国旅（40%）、腾邦国际（30%）、宋城演艺（30%）。
• 行业趋势：智慧旅游、出境游、体验式旅游成为新趋势，游客行为更加多样化和个性化。

关键信息

行情回顾

• 市场表现：上周沪深300指数上涨5.19%，餐饮旅游板块上涨7.01%，行业跑赢市场1.92个百分点。
• 子行业表现：
  • 景区：+3.92%
  • 旅行社：+8.80%
  • 酒店：+8.87%
  • 餐饮：+3.02%

公司表现

• 涨幅前五名：

  • 华天酒店：+13.43%
  • 西安饮食：+13.10%
  • 首旅酒店：+10.81%
  • 云南旅游：+10.07%
  • 锦江股份：+9.82%

• 跌幅前五名：

  • *ST云网：-5.04%
  • 丽江旅游：-1.13%
  • 黄山旅游：-1.11%
  • 三特索道：-1.04%
  • 大连圣亚：-0.08%

行业动态

1. 中秋假期旅游数据：全国接待国内游客9790万人次，同比增长18.5%，实现旅游收入435亿元，增长29%。
2. 景区降价：21个省市出台景区降价措施，部分景区降价幅度达20%以上，北京、云南等地景区降价明显。
3. 民航发展：到2025年中国将新增布局机场130余个，机场规划总量预计达370个。
4. 出境游趋势：中国赴中东欧国家旅游人数年均增幅超26%，出境游市场持续增长。
5. 行业合作与创新：
   • 海底捞香港上市，IPO净筹72.7亿港元。
   • 雪松文旅与携程签约，推动旅游创新。
   • 途易集团收购Musement，拓展目的地体验业务。

公司公告

• 云南旅游：昆明世界园艺博览园门票价格下调至70元/人次，同时拟通过发行股份及支付现金收购标的公司股权。
• 三特索道：转让南漳三特旅游地产开发有限公司100%股权，构成关联交易。
• 黄山旅游：黄山风景区门票价格由230元/人降至190元/人。
• 丽江旅游：玉龙雪山、云杉坪、牦牛坪索道票价下调，预计影响公司收入。
• 华天酒店：募集资金账户部分资金被冻结，影响资金流动性。
• 宋城演艺：股东刘岩承诺未来12个月内不减持股份，以稳定股价。
• *ST藏旅：完成工商变更登记并换发营业执照，显示公司治理结构变化。

投资策略与组合推荐

• 推荐组合：

  • 中国国旅：权重40%，理由为中标首都机场项目，免税业务增长潜力大。
  • 腾邦国际：权重30%，理由为旅游业务快速释放，掌握核心目的地大交通资源。
  • 宋城演艺：权重30%，理由为传统演艺夯实业绩，异地项目开业在即，轻资产模式开启管理输出。

• 风险提示：

  • 政策风险：景区降价、旅游支付便利化政策可能影响行业利润。
  • 突发事件因素：如天气、安全事故等可能对旅游出行造成影响。

行业重点公司盈利预测与评级

总结

本周餐饮旅游行业整体表现强劲，尤其在双节来临前，景区降价措施带动了行业热度。重点公司如中国国旅、腾邦国际、宋城演艺等表现突出，被重点推荐。同时，行业趋势向好，智慧旅游、出境游、体验式旅游等概念持续推动市场发展。尽管存在政策与突发事件风险，但行业整体估值合理，具备良好的投资前景。