20211008-万联证券-计算机行业周观点_工信部印发数据安全管理办法征求意见_支付宝_微信支付与云闪付互通_11页_1mb

计算机行业周总结（09.27-10.03）

核心内容概述

本周计算机行业整体表现偏弱，沪深300指数上涨0.35%，而申万计算机行业下跌2.16%，跑输指数2.51个百分点，排名申万一级行业第14位。尽管行业估值处于历史低位，但市场关注度有所上升，周成交额达1540.67亿元，日均交易额较前一周上涨60.78%。行业内部个股表现分化，仅有15.02%的个股上涨，多数公司下跌。同时，行业热点事件频发，包括政策支持、支付平台互联互通、限售解禁及股东增减持等。

主要观点

政策支持与行业发展方向

1. 物联网发展计划发布：八部门联合印发《物联网新型基础设施建设三年行动计划(2021-2023年)》，明确在社会治理、行业应用、民生消费三大领域推进12个行业的物联网部署，为行业应用提供政策指导，推动硬件落地。

2. 数据安全管理办法征求意见：工信部发布《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）》征求意见稿，标志着我国数据安全政策进入落地阶段，有利于规范数据主权、分级及生命周期管理，提升数据安全保护能力。

3. 支付平台互联互通：微信支付与支付宝相继实现与银联云闪付互联互通，进一步推动支付生态开放，符合监管层反垄断政策导向，为中小支付机构带来发展机遇。

行业估值与市场表现

• 申万计算机行业PE（TTM）为52.95倍，低于2010-2021年历史均值57.22倍，估值处于历史低位。
• 行业周涨跌情况：233只个股中，35只上涨，197只下跌，仅1只持平，上涨个股占比15.02%。
• 重点个股表现分化，如恒生电子、东方财富上涨，而多数个股如川发龙蟒、普联软件、科大国创等跌幅较大。

投资建议

• 关注高景气度领域：建议投资者关注人工智能、智能制造、金融科技、信息安全和信创等高景气度细分领域。
• 估值修复预期：2021年H1业绩已部分消化行业估值，Q3或有回暖迹象，建议关注相关领域公司订单及资本开支变动。
• 行业趋势：以新基建为核心，推动企业云化、智能化和数字化进程，为行业带来增长动力。

关键信息

政策动态

• 物联网三年行动计划：聚焦社会治理、行业应用和民生消费，推动智慧制造、数字乡村、智慧健康等12个行业的物联网部署。
• 数据安全管理办法：规范数据安全，提升工业与电信行业的数据安全保障水平，政策落地阶段开启。
• 支付互联互通：微信支付、支付宝与银联云闪付实现互联互通，推动支付生态开放，符合反垄断趋势。

市场表现

• 行业指数表现：申万计算机行业周跌幅2.16%，年初至今涨幅排名第19。
• 子行业表现：计算机设备行业下跌4.70%，计算机应用行业下跌1.63%。
• 个股表现：涨幅前五为金现代、创意信息、海量数据、麦迪科技、法本信息；跌幅前五为川发龙蟒、普联软件、科大国创、思特奇、铜牛信息。

公司动态

• 限售解禁：未来三个月内，计算机板块将有多家公司限售股解禁，如金桥信息、宇信科技、思特奇等。
• 股东增减持：多只个股面临股东减持压力，如铜牛信息、思特奇、云涌科技等，同时也有个别公司出现高管增持。

风险提示

1. 全球地缘政治风险：美伊冲突可能引发全球金融市场系统性风险。
2. 技术推进不达预期：技术发展进度低于预期可能影响产品商业化及公司盈利。
3. IT资本支出低于预期：如政务信息化领域，政府财政紧张可能影响IT采购进度。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数：沪深300指数

附注

• 报告由万联证券研究所分析师夏清莹撰写。
• 报告中提及的公司及数据来源为Wind及万联证券研究所。
• 投资决策需结合个人持仓及其他因素，不应仅依赖投资评级。