20230305-南华期货-甲醇产业链数据周报_煤炭影响消退_逻辑回归主线__19页_2mb

甲醇产业链数据周报总结

核心内容概述

本周甲醇产业链整体呈现震荡走弱态势，主要受到煤炭价格回落、进口量增加以及下游需求复苏不及预期的影响。市场情绪逐步回归主线，煤炭对甲醇价格的影响逐渐消退，但供需结构的调整仍需时间。同时，甲醇港口价格下行，基差和月间价差走弱，而内地价格则相对走强。

主要观点

• 煤炭影响消退：煤炭价格因事故影响逐步回归，短期情绪冲击结束，煤制装置的回归节奏放缓，但长期仍为交易主线。
• 进口量增加：非伊进口量超预期，导致华南卖盘打崩基差，华东也开始走弱。
• 下游需求：传统下游需求复苏表现尚可，但整体提升速度放缓。烯烃利润修复后，部分工厂有提负荷行为，但鲁西、南京重启概率较低。
• 供需格局：4月之后供需环比3月宽松是相对确定的，因此反套策略仍具备可行性。

关键信息

周度价格走势

国内区域价格

国际市场价格

下游价格走势

供应与库存

• 供应：煤制装置回归节奏较慢，两会后河南装置可能重启，长期煤制仍是交易主线。
• 库存：西北工厂库存去库斜率良好，港口库存小幅去化，预计3月上半月为港口的强弩之末。

醋酸相关信息

• 价格：江苏醋酸价格为2600元/吨。
• 成本：醋酸成本数据未提供。
• 利润：醋酸利润数据未提供。
• 库存：醋酸库存数据未提供。
• 出口量：醋酸出口量数据未提供。
• 开工率：醋酸开工率数据未提供。

甲醛相关信息

• 价格、成本、利润：相关数据图表未提供。
• 开工率：甲醛开工率数据未提供。

二甲醚相关信息

• 价格：河南二甲醚价格为2530元/吨。
• 成本：河南二甲醚成本数据未提供。
• 利润：河南二甲醚利润数据未提供。
• 相关性：LPG/DME与DME开工率存在相关性。

MTBE相关信息

• 价格：MTBE价格为7250元/吨。
• 成本：MTBE成本数据未提供。
• 利润：MTBE利润数据未提供。
• 库存：山东下游库存数据未提供。

策略与风险

• 策略：前期在煤炭冲击叠加3月去库的预期之下，5-9合约上行压力位在70附近，建议关注反套策略。
• 风险：未提及具体风险因素。

持仓与开工率

• MTO开工率：部分MTO装置开工率数据未提供，但有部分工厂重启计划。
• 甲醇全国开工率：数据未提供，但整体呈现复苏趋势。

其他信息

• 南华期货股份有限公司：位于浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦。
• 演讲人：戴一帆。
• 联系方式：电话13575737718，邮箱daiyifan@nawaa.com，股票代码603093。
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