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流动性专题跟踪总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院发布，分析了2023年6月12日全球主要资产类别（ETF、商品期货、外汇及VIX指数期货）的流动性状况，涵盖月度与周度的净流入/流出情况、持仓变化及与资产价格的关联。

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第1章 ETF流动性

月度净流入/流出情况

• 债券类ETF基金：5月份净流入256.7亿美元
• 股票类ETF基金：5月份净流出238.5亿美元
• 商品类ETF基金：5月份净流入6亿美元

各子类ETF净流入/流出情况

• 贵金属ETF：净流入15.02亿美元
• 能源ETF：净流入2.08亿美元
• 工业金属ETF：净流出8177万美元
• 农产品ETF：净流出1.59亿美元

周度净流入/流出情况

• 债券类ETF基金：周度流入40.22亿美元
• 股票类ETF基金：周度流出182.7亿美元
• 商品类ETF基金：周度流出9.89亿美元

各子类ETF周度净流入/流出情况

• 贵金属ETF：净流出4.54亿美元
• 能源ETF：净流出5827万美元
• 工业金属ETF：净流出415万美元
• 农产品ETF：净流出9491万美元

商品指数ETF流出情况

• 景顺德银商品指数追踪基金：周度流出90万份
• 景顺优化收益多元化商品策略No K-1ETF：周度流出95万份
• iPath彭博商品指数总回报ETN：周度流出9.5万份
• 六大主要商品指数ETF：周度流出349.5万份

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第2章 期货持仓

国内商品期货持仓

• 统计持仓量较大的56个品种：周度观察中，16个品种持仓环比下降，40个品种环比上升；月度观察中，19个品种持仓环比下降，37个品种环比上升
• 持仓增加板块：能源、贵金属、非金属建材、股指期货、国债期货、有色、煤焦钢矿
• 持仓减少板块：农产品

海外商品期货持仓（周度）

• 在美上市主要品种持仓：周度增加24.77万张
• 农林牧渔+能源+有色贵金属：周度增加19.61万张
• 农林牧渔类：周度增加6.52万张
• 能源类：周度增加13.48万张
• 有色+贵金属类：周度减少3900张
• 美国国债期货：周度增加1.22万张
• 美元指数期货：周度增加1557张

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第3章 海外商品期货投机净多头

海外商品期货投机净多头变化

• 农林牧渔+能源+有色贵金属：周度增加5.04万张
• 农林牧渔板块：周度增加5.5万张
• 有色+贵金属板块：周度增加1.71万张
• 能源类：周度减少2.17万张
• 美债期货：投机净多头周度增加5.64万张，但整体仍处于较低水平
• 美元指数期货：投机净多头周度小幅减少549张

投机净多头排名

• 投机净多头绝对数量最多：11号糖、黄金期货、欧元兑美元
• 分位数高于95%：可可期货、欧元兑美元、菜牛期货
• 美债期货投机净多头：历史分位数较低，交易拥挤

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第4章 外汇期货 + VIX指数期货

外汇期货净流入/流出情况（周度）

• 英镑兑美元：净流出751张
• 加元兑美元：净流出8415张
• 欧元兑美元：净流出7304张
• 日元兑美元：净流出8624张

VIX指数期货净流入情况

• VIX指数期货投机净多头：周度增加4660张

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关键信息总结

• ETF流动性：债券类ETF持续净流入，股票类ETF净流出，商品类ETF净流入趋势不明显，但部分子类如贵金属ETF净流入较多。
• 商品期货持仓：国内商品期货持仓总体呈上升趋势，但农产品持仓减少；海外商品期货持仓以能源、农林牧渔为主，整体增加。
• 投机净多头变化：美债期货投机净多头处于低位，交易拥挤；美元指数期货投机净多头小幅减少；贵金属、能源等板块投机净多头有所增加。
• 外汇流动性：主要货币对ETF净流出，VIX指数期货投机净多头增加，反映市场对波动率的预期上升。

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图表与数据说明

• 报告包含大量图表，展示ETF基金、商品期货、外汇及VIX指数期货的净流入/流出情况及持仓变化。
• 图表数据来源为路透及CFTC，时间范围为2013年至今，部分数据为累计值。
• 报告中涉及的资产价格与投机净多头关系紧密，可作为市场趋势分析的重要参考。

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注意事项

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点及预测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
• 投资者应独立判断，不得依赖本报告进行投资决策。
• 报告版权为华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或传播。