20250627-山西证券-202506光伏行业月度报告_5月光伏新增装机同比增长388_组件_逆变器出口额环比增长_11页_1022kb

光伏行业月度报告总结（2025年6月27日）

主要发现

2025年5月，中国光伏行业表现出强劲增长，受抢装效应影响，国内光伏新增装机达92.9GW，同比增长388.0%，环比增长105.5%；1-5月累计新增装机197.85GW，同比增长150.0%。太阳能发电量同比增7.3%，占比6.38%。

出口情况

• 组件出口：5月出口额173.2亿元，同比下降13.7%，但环比增长7.2%；1-5月累计出口额795.6亿元，同比下降24.0%。
• 逆变器出口：5月出口额59.7亿元，同比增长8.0%，环比增长2.7%；分大洲看，对亚洲出口增长显著。

投资建议

推荐BC新技术（如爱旭股份、隆基绿能）、供给侧改善（如福莱特）、海外布局（如横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份）等股票。建议关注信义光能、协鑫科技等行业相关企业。

风险提示

包括光伏新增装机量不及预期、产业链价格波动、海外政策风险等。