20220213-中财期货-苹果周报_苹果关注05回调幅度择机轻仓做多_6页_756kb

苹果市场分析总结

核心内容

本文档为中财期货农产品组于2022年2月13日发布的苹果市场周报，重点分析了苹果现货价格、库存情况、天气影响及期货操作建议。核心内容如下：

• 当前苹果现货价格稳定，主流价格在3元/斤左右，果商对后市不悲观。
• 期货市场中，03合约带动的05合约回调，回调幅度到位后可考虑轻仓做多。
• 期货价格升水市场现货价格，建议投资者轻仓参与。

主要观点

1. 现货市场情况

• 价格稳定：春节后苹果现货价格保持稳定，主流价格在3元/斤左右。
• 交易恢复缓慢：产地交易缓慢恢复，冷库看货客商有所增多，但交易仍以低价次果为主。
• 区域差异：陕西整体出货速度不及山东，与前期西部雨雪天气有关。
• 终端市场：价格稳定，但走货量和市场人流量低于去年，消费表现偏弱。
• 替代水果：柑橘类水果近期到货，价格偏弱，影响苹果消费。

2. 期货操作建议

• 策略推荐：轻仓做多2205合约。
• 逻辑支持：现货价格稳定，库存较低且结构上好果偏少，后期优果优价特点会更加明显。
• 风险提示：消费超预期下滑，可能导致苹果现货价格长时间维持弱势。

3. 基本面分析

• 库存总量：截至2022年2月10日，全国冷库存储量约为719.28万吨，去库存率约为21.05%。
• 去库速度：春节后两周冷库去库存量约为26.40万吨，明显低于去年同期的55.73万吨。
• 库存结构：库存较去年低，且好果偏少，后期优果优价趋势明显。

4. 天气对苹果的影响

• 生长关键期：3月份气温对花期早晚影响较大，4月份气温偏低可能导致倒春寒。
• 历史参考：2018年3月气温偏高，花期提前，4月倒春寒对苹果产量造成严重影响。
• 关注重点：需密切关注2022年3月份平均气温及4月份花期气温，特别是是否接近零下5度。

关键信息

• 价格走势：富士苹果全国批发均价为6.87元/公斤，环比下跌0.5%，同比下跌3.3%。
• 库存变化：全国冷库去库存速度放缓，春节后市场补货量远不及去年。
• 期货走势：主力合约2205周内微涨37元/吨，周成交72万余手，持仓增加1.5万手至13.4万手。
• 风险提示：消费疲软、天气异常、库存结构变化等均可能对苹果价格产生影响。

操作建议

• 轻仓做多2205合约：基于现货价格稳定、库存较低及后期优果优价预期，建议投资者轻仓参与2205合约。
• 关注回调幅度：05合约回调幅度到位后可择机做多，需密切观察03合约带动的交割情况。

风险因素

• 消费超预期下滑：可能导致苹果现货价格长期弱势。
• 天气异常：3月气温偏高或4月倒春寒可能影响苹果产量。
• 库存结构变化：好果偏少，影响价格表现。

附注

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供投资者参考。
• 联系方式：中财期货有限公司在全国多个城市设有营业部，提供详细联系方式。

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