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新材料行业周报总结（20220516-20220522）

核心内容概览

本报告为山西证券新材料行业周报，分析了2022年5月16日至22日期间新材料行业的市场表现、估值情况、行业要闻及核心观点。

市场表现

行业整体表现

• 沪深300指数上涨2.23%，上证指数上涨2.02%，创业板指上涨2.51%。
• 基础化工行业上涨4.27%，跑赢沪深300指数2.04个百分点，跑赢上证指数2.25个百分点，跑赢创业板指1.76个百分点。
• 基础化工行业在申万一级行业中排名第六。

新材料板块表现

• 新材料指数上涨6.02%，跑赢沪深300指数3.79个百分点，跑赢创业板指3.52个百分点，跑赢上证指数4.01个百分点。
• 新材料子行业中，膜材料（6.16%）、有机硅（5.89%）、锂电化学品（5.51%）涨幅居前，碳纤维（-0.56%）为唯一下跌子行业。

个股表现

• 上周新材料板块实现正收益个股占比达90%。
• 涨幅前三的个股：中伟股份（20.17%）、明冠新材（13.38%）、汇隆新材（11.95%）。
• 跌幅前三的个股：中简科技（-6.11%）、亿帆医药（-4.39%）、宇新股份（-2.91%）。

行业估值情况

• 截至2022年5月22日，新材料指数PE（TTM）为29.09，创业板指PE（TTM）为48.39。
• 新材料指数相对创业板指的溢价率为-39.88%，处于历史底部区域（PE在过去五年中分位数为1.46%）。
• 新材料板块公司成长性较强，配置价值正在显现。

行业要闻及上市公司公告

行业要闻

1. 欧盟发布光伏发电倍增计划：计划到2030年安装600GW光伏并网，将带动我国光伏行业全产业链需求。
2. 国轩高科中标国家电网储能项目：提供液冷电池箱及“PowerOcean”储能系统，标志着公司在储能领域获得市场认可。
3. 天齐锂业一期氢氧化锂项目成功投产：首批产品达到电池级标准，将提升其锂盐加工产能和国际化水平。
4. 厦门海辰50GWh储能锂电池基地落户重庆：计划总投资130亿元，预计2024年前完成建设。
5. 丽岛新材拟投资10亿元建设电池铝箔生产线：首次涉足新能源电池集流体材料领域，建设周期18个月。
6. 亿纬锂能再扩产30亿元：建设10GWh动力储能电池项目，总规划产能超过200GWh。

上市公司重要公告

• 神工股份：被监管警示，涉及北京航天科工基金。
• 江丰电子：回复审核问询函，涉及股票发行。
• 石大胜华：股票期权激励计划调整。
• 锦盛新材：持股5%以上股东减持计划完成。
• 光威复材：发布2022年限制性股票激励计划。
• 厦钨新能：更新募集说明书及审核问询函回复。
• 生益科技：调整股票期权行权价格，注销部分期权。
• 德方纳米：股东减持股份公告。
• 明冠新材：发布向特定对象发行股票相关文件。

核心观点

短期观点

• 新材料板块估值处于历史低位，具备配置价值。
• 军工新材料在逆周期下表现强劲，建议重点关注华秦科技，其为唯一从事军工隐身材料研发、生产与销售的企业。
• 欧盟光伏倍增计划推动光伏行业景气度提升，利好具有规模化和成本优势的光伏产业链企业。

长期观点

• 新材料是化工行业未来发展的重点方向。
• 长期投资逻辑包括：
  1. 进口替代：关注国产化替代趋势，提升性价比和市场开拓能力。
  2. 政策推动：把握政策节奏，关注企业政府资源。
  3. 消费升级：光伏、新能源、半导体等产业链仍具高景气，将拉动上游材料市场需求。

风险提示

1. 疫情可能引发市场大幅波动；
2. 原材料价格大幅波动；
3. 政策不确定性；
4. 技术发展不及预期；
5. 行业竞争加剧。

投资评级说明

• 公司评级：买入（预计涨幅领先基准指数15%以上）、增持（预计涨幅介于5%-15%之间）、中性（预计涨幅介于-5%-5%之间）、减持（预计涨幅介于-5%至-15%之间）、卖出（预计涨幅落后基准指数15%以上）。
• 行业评级：领先大市（预计涨幅超越基准指数10%以上）、同步大市（预计涨幅介于-10%至10%之间）、落后大市（预计涨幅落后基准指数10%以上）。
• 风险评级：A（波动率小于等于基准指数）、B（波动率大于基准指数）。

分析师信息

• 分析师：叶中正
  执业登记编码：S0760522010001
  邮箱：yezhongzheng@sxzq.com

• 团队成员：冀泳洁
  电话：0351-8686985
  邮箱：jiyongjie@sxzq.com

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