20230206-天风证券-国防军工2023聚焦点_新域新质_-_十四五_中期计划调整聚焦_新域新质_紧抓战斗力新增长点_23页_1mb

国防军工行业总结：聚焦“新域新质”作战力量

核心内容

2023年“十四五”中期计划调整聚焦“新域新质”作战力量，强调以新需求为牵引、以新技术为支撑、以新能力为标志，推动军队战斗力的新增长点。该领域涵盖战略威慑、无人智能化、网络信息体系等方向，代表未来军事科技发展的重点。

“新域新质”作战力量具有疆域属权未定性、力量辐射全域性、作战效果战略性、未来发展突变性等特点，是全球战略竞争的热点领域，也是制胜未来的关键方向。

主要观点

• “新域新质”是未来军事发展的核心方向，包括战略威慑、无人智能化、网络信息体系等。
• 无人智能装备是当前发展重点，尤其是中高空长航时察打一体无人机、无人僚机和分布式蜂群无人机。
• 地面无人装备作为陆军信息化、智能化的重要方向，发展迅速，我国渗透率较低，存在较大发展空间。
• 航空发动机技术正向高推重比、新材料、新工艺方向发展，3D打印、陶瓷材料和粉末冶金技术成为关键。
• 隐身材料是新一代战机及高速无人机的重要配套，未来将向多频谱、全方位、智能化方向演进。
• 低成本精确打击武器发展趋势明显，雷达制导技术将逐步普及，T/R组件需求增长。
• 电磁装备技术突破，电磁弹射和轨道发射进入实践阶段，成为未来高初速发射的代表技术。
• 卫星互联网作为“新域新质”关键组成部分，2023年或为建设元年，产业链相关企业迎来发展机遇。
• 核工业技术突破加速，核聚变能源被视为未来终极能源，国内可控核聚变项目进展显著。
• 军工检测行业伴随新型装备发展进入高景气阶段，第三方检测机构市场份额有望提升。

关键信息

无人机装备发展

• 方向一：中高空长航时察打一体无人机：具备高空、高速、长航时和大载重能力，用于侦察和打击任务。
• 方向二：无人僚机：用于与有人机协同作战，弥补有人机数量不足，提高作战灵活性。
• 方向三：分布式蜂群无人机：利用集群技术完成多样化任务，具备抗毁性和高灵活性。
• 发展阶段：2007-2022年为发展长航时无人机阶段；2022-2024年为长航时无人机列装加速阶段；2025-2035年为多型号、多品类无人机列装阶段。
• 重点企业：中航成飞、中航沈飞、中无人机、腾盾科创、爱乐达、广联航空、华秦科技、晶品特装、光启技术、佳驰科技、新劲刚等。

航空发动机技术

• 新材料应用：陶瓷基复合材料（CMC）、粉末冶金涡轮盘、3D打印技术成为新一代发动机发展的关键技术。
• 核心企业：火炬电子、华秦科技、航材院（航材股份）、中航重机、钢研高纳、铂力特、铖昌科技、国光电气、复旦微电、欧比特等。

隐身材料

• 分类：雷达隐身、红外隐身、多频谱隐身。
• 发展趋势：向多频谱、智能化方向发展，需多种材料复合，制造工艺复杂。
• 重点企业：华秦科技、光启技术、佳驰科技、新劲刚、国光电气等。

低成本精确打击武器

• 制导技术：雷达制导成为趋势，T/R组件需求持续放量。
• 重点企业：中电科13所、55所、国博电子、国光电气、雷电微力、新金路、亚光科技等。

电磁装备

• 技术突破：电磁弹射和轨道发射技术已进入实践阶段，具有高初速、低成本、高隐蔽性等优势。
• 重点企业：湘电股份、王子新材等。

卫星互联网

• 投资建设：2023年或为中国卫星互联网建设元年，产业链涵盖卫星平台、载荷、火箭发射及配套。
• 重点企业：航天五院、银河航天、长光卫星、佳缘科技、铖昌科技、臻镭科技、国光电气、复旦微电、欧比特、盟升电子、普天科技、海格通信等。

核工业

• 核聚变技术：被视为未来终极能源，我国在可控核聚变领域取得技术突破，民营企业逐步参与。
• 重点企业：国光电气、航天晨光等。

军工检测

• 行业特点：伴随新型装备科研加速发展，检测行业进入高景气阶段。
• 重点企业：思科瑞、北摩高科、西测测试、航天发展、苏试试验等。

风险提示

• 市场波动性风险：风险偏好变化可能影响军工板块下游企业。
• 军品订单节奏风险：订单下达与收入确认可能存在短期错位。
• 新型号装备研制列装不达预期：新装备研制进程存在不确定性。
• 国际局势变化风险：国际局势紧张可能对企业造成影响。

建议关注

• 长航时无人机：中航成飞、中航沈飞、中无人机、腾盾科创
• 无人僚机：中航成飞、中航沈飞
• 地面无人装备：201所、208所、晶品特装、星网宇达、海格通信
• 航空发动机配套：华秦科技、图南股份、钢研高纳、中航重机、派克新材
• 隐身材料：华秦科技、光启技术、佳驰科技、新劲刚
• 卫星互联网：佳缘科技、铖昌科技、臻镭科技、国光电气、复旦微电、欧比特、盟升电子、普天科技、海格通信
• 核工业：国光电气、航天晨光

结语

2023年“十四五”中期计划调整聚焦“新域新质”作战力量，推动国防军工行业向智能化、无人化、网络化和高端化发展。未来，随着技术突破和产业链完善，相关企业将迎来重要发展机遇。