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总结: 国投证券固定收益定期报告分析 (2024年2月)

本报告聚焦于可转债市场，分析了2024年2月的市场回顾、后市展望和投资策略。权益市场因外资流入和TMT板块表现强劲而反弹，但转债市场估值修复较弱，仅为2-3个百分点，处于历史低位。供给方面，发行量创历史新低，到期规模增加，导致供给压力减小。需求方面，公募基金和年金减仓为主，但随着权益市场回暖，需求有望复苏。转债估值有进一步修复空间，应关注AI、人形机器人、出口链等标的价值机会。一级市场本周无新券发行，但多公司转债获批。

• 市场回顾: 2月转债估值修复弱于1月，主要由于机构减仓和权益调整。TMT板块领涨，但转债跟随不足。
• 后市展望: 今年供给减少，需求复苏可期，转债“双击”上行潜力存在。
• 投资策略: 推荐关注转债价格中位数回归、科技成长主线下的细分领域，如AI电子标的、顺周期和困境反转行业。
• 一级市场: 本周发行缓慢，上市公司获核准。