20240918-东海证券-电子行业周报_国产DUV光刻机重大突破_消费电子新品密集发布有望拉动行业景气度_14页_1mb

电子行业周报总结（2024/9/9-2024/9/15）

• 行业概况：本周电子板块表现疲软，申万电子指数下降229%，跑输沪深300指数0.06个百分点。该指数在申万一级行业中排名靠后，估值PE(TTM)达38.64倍，整体处于历史低位。半导体、光学光电子和消费电子等子板块跌幅较大，分别下降21.6%和42.6%，而印制电路板小幅上涨0.57%。

• 关键突破：国产干式DUV光刻机取得重大进展，ArF光刻机实现3nm级分辨率和套刻精度，标志着我国光刻机技术取得重要进步。工信部发布的《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》列明国产氟化氪光刻机（110nm）和氟化氩光刻机（65nm），国产化率虽仅为25%，但仍受益于荷兰出口管制收紧，国内厂商机遇增多。

• 新品发布与消费电子：华为和苹果同日举办发布会，推出Mate XT三折叠屏手机、iPhone16系列及Apple Watch Series10等新品，搭载AI优化功能，可能提振消费电子行业景气度。尽管初期预售不达预期，但AI智能功能和年末销售旺季或推动后续出货。

• 投资建议：行业需求回暖，建议关注四大主线：AIOT领域（如乐鑫科技、恒玄科技）、AI驱动板块（如寒武纪、海光信息）、半导体设备与材料国产替代（如北方华创、中微公司）、消费电子周期筑底（如韦尔股份、卓胜微）。评级为“标配”，建议逢低布局。

• 风险提示：下游需求复苏不及预期、地缘政治风险（如光刻机出口管制升级）、研发进度延迟可能影响行业。

本周电子行业数据如DRAM和NANDFlash价格小幅反弹，面板价格回升，显示下游需求增加。整体上，电子行业处于供需平衡阶段，估值吸引力较强，但风险不可忽视。