20251230-国信证券_香港_-资讯日报_获利回吐推动白银和黄金重挫_8页_760kb

股票市场概览总结

核心内容

2025年12月29日，全球主要股市呈现分化走势，港股、美股及日股均出现不同程度的波动。整体市场情绪受宏观经济、政策调整、行业动态及地缘政治因素影响，部分板块表现强劲，而另一些则承压下行。

港股市场表现

指数走势

• 港股三大指数（恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数）均出现下跌，但全年涨幅仍保持正值。
• 恒生指数全年涨幅达27.79%，恒生科技指数全年涨幅为22.71%，恒生国企指数全年涨幅为21.97%。

板块动态

• 博彩股：美高梅中国重挫超17%，因母公司将牌照费从1.75%上调至3.5%，预计影响其2026年EBITDA约5%，利润率收窄220个基点。
• 黄金及贵金属：受国际金价高位震荡回调影响，万国国际黄金集团跌超6%，白银短期进入超买区间，存在技术性调整压力。
• 碳酸锂产业链：碳酸锂期货大跌近8%，拖累相关个股，如洪桥集团跌超6%，天齐锂业、赣锋锂业均跌超2%。部分磷酸铁锂正极材料厂商已宣布停产检修。
• 电力股：华能国际电力股份、大唐发电跌幅居前，因2026年长协电价下滑，市场担忧行业盈利空间。
• 纸业股：玖龙纸业涨超4%，板块内多数个股跟涨，因大型纸企计划减产或放缓扩产，供给压力缓解，部分纸种提价。
• 加密货币概念股：雄岸科技、金涌投资等涨超5%，因中国人民银行发布数字人民币行动方案，市场解读为对数字货币基础设施建设的长期支持。
• 汽车股：蔚来涨近5%，小鹏汽车、广汽集团等跟涨，因政策端持续释放暖意，2026年国家汽车补贴政策延续，价格战缓和。
• 航空股：中国国航涨2.5%，南方航空、东方航空等跟随上涨，元旦假期临近，市场预期出行需求上升，海南封关预期亦为板块注入热度。
• 个股异动：微创机器人涨超25%，因其自主研发的支气管镜手术机器人获国家药监局批准。

美股市场表现

指数走势

• 美股三大指数（标普500、纳斯达克、道琼斯）均收跌，其中标普500指数下跌0.35%，纳斯达克指数下跌0.50%，道琼斯工业指数下跌0.51%。

板块动态

• 贵金属：白银震荡回落，黄金、铂金、钯金同步走低，矿业板块普遍承压。
• 国际油价：因乌克兰停火谈判进展有限，国际油价小幅上扬。
• 科技股：大型科技股表现分化，英伟达、微软、亚马逊、Meta、博通、台积电均录得跌幅，特斯拉下跌3.27%，苹果与谷歌-A小幅收涨。
• 中概股：整体震荡走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌0.67%，阿里巴巴下跌2.46%，京东下跌0.44%，百度逆势上涨1.61%。

日股市场表现

指数走势

• 日经225指数下跌0.44%，东证指数微升0.10%。

板块动态

• 高股息企业：因除息交易影响，日本烟草、普利司通等下跌。
• 金融股：在加息预期支撑下普遍走强，三菱日联金融集团、三井住友金融集团及瑞穗金融集团均录得上涨。
• 商社股：三井物产、伊藤忠商事等逆市上涨，因市场关注巴菲特交棒后仍计划长期持有日本五大商社股份。
• 科技股：爱德万测试、东京电子等下跌，受美股科技板块走弱拖累。

全球宏观动态

• 俄乌局势：普京表示一处住所成为乌克兰无人机袭击目标，俄方将调整停火谈判立场，特朗普对袭击事件感到愤怒，乌克兰否认指控。
• 美联储降息：缓解经济下行风险，美国国债波动性指标创2009年以来最大年度跌幅。
• 华尔街预期：分析师一致看涨美国股市，预测美股将在2026年保持升势，创下近二十年来最长连涨纪录。
• 比特币：突破9万美元后下跌，交易员为新年反弹做准备。
• 铜价：供应担忧推动伦敦期铜再创历史新高，涨幅创2022年以来最大。
• 中国政策：明年将调降关键零部件、先进材料的进口关税，对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。

行业资讯

• Meta收购Manus：宣布收购总部位于新加坡的AI代理初创公司Manus，交易未披露财务条款。
• 软银收购DigitalBridge：以约30亿美元现金加码数字基础设施投资。
• 力拓与Fortescue调整铁矿石定价：将停止在长期合同中使用标普全球能源普氏铁矿石指数。
• 中芯国际增资：与国家集成电路基金订立增资扩股协议，中芯南方注册资本由65亿美元增至约100亿美元。
• 进口减肥药降价：多个省份药品采购平台出现司美格鲁肽注射液降价，为诺和诺德主动调价结果。
• 中国监管政策：中国市场监管总局部署2026年重点任务，包括深化公平竞争治理、破除行政性垄断等。
• AI生物科技公司上市：英矽智能于周二登陆港交所，暗盘市场一度飙升201%。林清轩、迅策科技等亦同步上市。

重点图表

• 美股成交额前十：特斯拉、英伟达、美光科技等位列前茅。
• 日股成交额前十：铠侠、软银、藤仓等表现突出。
• 纳斯达克中国金龙指数成交额前十：阿里巴巴、京东、蔚来等为成交额主力。
• 南下资金净买入：图示显示南下资金净买入情况。
• 美国国债收益率走势：全年走势反映市场对美联储降息的预期。
• 美元指数走势：反映美元在全球货币体系中的地位。
• 美元兑人民币走势：显示人民币汇率波动。
• 黄金现货美元走势：反映黄金价格变化。
• 美元兑日元走势：显示日元汇率波动。

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总结

综上所述，2025年12月29日全球股市呈现分化走势，港股、美股及日股均受宏观经济、政策调整及地缘政治等因素影响。部分板块如加密货币、汽车、航空表现活跃，而贵金属、锂业及电力等板块则承压下行。市场情绪整体偏谨慎，但政策利好与行业调整为部分领域带来投资机会。