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2026-06-03 甲醇早报总结

核心内容概览

甲醇2609合约

• 基本面：预计国内甲醇市场将延续高位震荡偏弱格局，价格重心可能小幅下移。
• 基差：江苏甲醇现货价为3200元/吨，09合约基差为310元/吨，现货升水期货。
• 库存：截至2026年5月28日，华东、华南港口社会库存总量为46.01万吨，较上周期减少5.19万吨。
• 盘面：20日线走平，价格在均线下方。
• 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
• 预期：预计本周甲醇价格震荡运行，MA2609合约区间为2840-2960元/吨。

多空因素分析

利多因素

1. 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信。
2. 伊朗甲醇开工率低，预计2月份进口继续收缩。
3. 前期甲醇工厂积极排库，当前库存偏低，部分企业限量销售。
4. 部分下游用户继续节前备货。

利空因素

1. 国内甲醇开工率维持高位，货源供应充足。
2. 春节临近，下游甲醛等产品逐步停车放假，原料需求弱化。
3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。
4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

价格及价差数据

现货市场

• 环渤海动力煤：704元/吨，持平。
• CFR中国主港：391美元/吨，较前值上涨2美元/吨。
• 进口成本：3259元/吨，较前值上涨17元/吨。
• CFR东南亚：612美元/吨，较前值下跌4美元/吨。
• 甲醇现货价：江苏3190元/吨，较前值上涨50元/吨；鲁南3000元/吨，持平；河北2855元/吨，上涨5元/吨；内蒙古2730元/吨，上涨5元/吨；福建3380元/吨，上涨35元/吨。

期货市场

• 期货收盘价：2890元/吨，较前值上涨26元/吨。
• 注册仓单：800张，持平。
• 有效预报：0张，持平。

价差结构

• 基差：300元/吨，现货升水期货。
• 进口价差：369元/吨，进口成本低于期货价格。
• 区域价差：江苏-鲁南190元/吨，上涨50元/吨；江苏-河北335元/吨，上涨50元/吨；江苏-内蒙古460元/吨，上涨45元/吨。
• 中国-东南亚价差：-221元/吨，CFR价差。

开工率与库存情况

开工率

• 全国：74.90%，较上周下降3.81%。
• 华东：80.65%，持平。
• 山东：68.71%，较上周下降2.39%。
• 西南：44.06%，较上周下降1.22%。
• 西北：81.54%，较上周下降3.55%。
• 全国加权平均：74.90%，较上周下降3.81%。

港口库存

• 华东港口：34.96万吨，较上周减少5.30万吨。
• 华南港口：11.05万吨，较上周增加0.11万吨。

生产利润分析

甲醇各工艺利润

• 煤制：698元/吨，较上周上涨14元/吨。
• 天然气制：650元/吨，持平。
• 焦炉气制：894元/吨，较上周上涨612元/吨。

甲醛

• 现货价：1070元/吨，持平。
• 生产成本：1530元/吨，上涨6元/吨。
• 利润：-460元/吨，较上周下降7元/吨。
• 负荷：30.98%，较上周微涨0.01%。

二甲醚

• 现货价：4700元/吨，持平。
• 生产成本：4354元/吨，上涨4元/吨。
• 利润：346元/吨，较上周下降21元/吨。
• 负荷：9.79%，较上周上涨1.45%。

醋酸

• 现货价：3400元/吨，较上周下降5.56%。
• 生产成本：2955元/吨，上涨1.22%。
• 利润：446元/吨，较上周下降236元/吨。
• 负荷：72.32%，较上周下降1.29%。

MTO

• 现货价：7000元/吨，持平。
• 生产成本：11208元/吨，上涨1.89%。
• 利润：-4208元/吨，较上周下降208元/吨。
• 负荷：84.18%，较上周下降2.27%。

总结

主要观点

• 国内甲醇市场整体处于高位震荡偏弱状态，供应端利好减弱，需求端疲软，价格缺乏上行动力。
• 港口市场供需双弱，基本面尚无明确方向，市场多空博弈。
• 甲醇现货价格整体上涨，但期货价格相对疲软，基差维持升水状态。
• 库存水平下降，但库存绝对值仍偏低，下方空间有限。
• 主力合约净多头持仓，显示市场多头情绪。
• 甲醇各工艺利润有所波动，其中焦炉气制利润上涨，煤制利润小幅上涨。
• 甲醛、二甲醚、醋酸等下游产品需求弱化，生产利润承压。
• MTO装置利润下滑，负荷下降，显示市场疲软。

关键信息

• 甲醇2609合约：预计震荡运行，区间为2840-2960元/吨。
• 库存情况：华东港口库存下降，华南港口库存微增。
• 开工率：全国开工率下降，部分区域开工率下降明显。
• 进口成本：进口成本高于国内现货价格，进口价差为负。
• 价差结构：区域价差和中国-东南亚价差显示现货价格相对较高。
• 下游产品：甲醛、二甲醚、醋酸等下游产品需求疲软，利润承压。

此总结涵盖了甲醇市场的基本面、价格走势、库存变化、开工率及主要下游产品的情况，为投资者提供了全面的市场分析。