20240714-光大期货-铁合金策略周报_29页_943kb

光大证券铁合金策略周报：2024年7月14日

锰硅分析

锰硅当前基本面偏弱，市场信心不足。终端需求疲软，成本支撑力度下降，价格上涨未能企稳。供应端日均产量达历史高位，增幅放缓，生产利润下降导致后续产量减少的预期存在。需求端钢联数据显示需求量连续两周环比下降，螺纹产量降幅较大。原料方面，锰矿发运量和库存量下降，氧化矿价格降幅小，半碳酸价格降幅较大，成本支撑减弱。综合来看，供需两弱，预计短期震荡偏弱运行。

硅铁分析

硅铁市场同样信心不足，终端需求偏弱，原材料兰炭价格下降后成本支撑力度减弱，钢招定价为7050元/吨，较上月下降500元/吨。需求端环比降幅较大，样本企业库存开始累积，可用天数低，预计短期震荡偏弱运行。

关键观点

• 成本和需求弱化导致双硅价格中枢下行。
• 库存和资源问题加剧市场观望情绪。
• 基差震荡走弱，价差处于历史低位，市场面临回调压力。