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胶版印刷纸市场分析总结（2026年1月20日）

核心内容概述

本报告聚焦于2026年1月20日胶版印刷纸市场的行情分析，涵盖现货市场、成本利润及期货市场数据，并结合行业新闻对市场趋势进行评估。整体市场表现趋于稳定，但存在一定的看空信号。

市场价格与趋势

现货市场

• 山东市场：

  • 70g天阳：4475元/吨（持平）
  • 70g晨鸣云镜：4675元/吨（持平）
  • 70g华夏太阳：4725元/吨（持平）
  • 70g本白牡丹：4450元/吨（持平）

• 广东市场：

  • 70g天阳：4400元/吨（持平）
  • 70g晨鸣云豹：4600元/吨（持平）
  • 70g华夏太阳：4700元/吨（持平）
  • 70g本白双胶纸：4400元/吨（持平）

成本与利润

• 税前利润：

  • 含税收入：4725元/吨（持平）
  • 含税成本：5242元/吨（环比下降4元）
  • 税前毛利：-517元/吨（环比上升4元）

• 税后利润：

  • 不含税收入：4181元/吨（持平）
  • 不含税成本：4812元/吨（环比下降4元）
  • 税后毛利：-630元/吨（环比上升4元）

期货市场

• 收盘价：

  • OP2602.SHF：3996元/吨（环比下跌52元）
  • OP2603.SHF：4014元/吨（环比下跌52元）
  • 2-3价差：-18元/吨（持平）

• 基差：

  • 山东市场：
    • 天阳-02：479元/吨（环比上升52元）
    • 牡丹-02：454元/吨（环比上升52元）
  • 广东市场：
    • 天阳-02：404元/吨（环比上升52元）

趋势强度分析

• 双胶纸趋势强度：-1
  • 表示市场整体偏弱，但未达到最看空（-2）的水平。
  • 建议投资者关注市场变化，适时调整策略。

行业新闻

山东市场

• 主流意向成交价格稳定在4650-4750元/吨。
• 部分本白双胶纸价格在4400-4500元/吨区间。
• 规模纸厂维持正常开工，中小厂排产意愿一般。
• 市场新签订单有限，经销商去库节奏偏慢。

广东市场

• 高白双胶纸主流意向成交价格为4600-4700元/吨。
• 本白双胶纸价格集中在4400元/吨。
• 生产端基本稳定，经销商以谨慎拿货为主。
• 下游印厂订单一般，延续刚需采买，市场成交重心暂稳。

投资建议

• 市场整体呈现稳定态势，但期货价格下跌信号明显。
• 建议空单投资者择机止盈，关注价格回调风险。
• 市场流动性较弱，建议保持观望态度，等待进一步信号。

风险提示

• 市场价格可能受政策、需求变化等因素影响，存在不确定性。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。

法律声明

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 报告观点不代表公司立场，不构成具体投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。

分析师：石忆宁
联系方式：shiyining@ghtt.com
投资咨询从业资格号：Z0022533