20230523-国泰期货-商品研究晨报-能源化工_25页_1mb

期货研究总结

PTA

• 关注5200支撑，区间操作建议5200-5400。
• 供需保持紧平衡，建议9-1正套和多LU空PTA。

MEG

• 关注4150支撑，不排除三次下探4080可能。
• 建议多乙二醇空MA对冲操作，累库压力不大。

橡胶

• 短期震荡运行，需求疲软，进口预期影响库存继续下降。

沥青

• 现货支撑不足，沥青价格延续震荡。
• 短期关注炼厂开工及原料问题变化，中期以区间震荡为主。

LLDPE

• 市场趋势偏弱，支撑7650，压力7880。
• 聚合成本坍塌，需求淡季，负反馈持续。

PP

• 趋势偏弱，短期支撑6800-6900，压力7400-7450。
• 供应扩张与成本双重压力，建议减产或降价。

纸浆

• 震荡偏弱，供需宽松，库存高位，交投清淡。

甲醇

• 偏空震荡，趋势强度-2。
• 成本坍塌，供需同步走弱，无上涨驱动。

尿素

• 偏弱震荡，建议7-9正套及9-3反套。
• 社库分流订单，需求不及预期，出口套利窗口渐开。

苯乙烯

• 短期震荡，市场进入正套行情。
• 下游需求转弱，区域套利窗口打开，预计中期震荡。

纯碱

• 趋势偏弱，支撑1600，压力2250-2300。
• 煤价下跌，盐价下行，检修旺季或开启缺口。

LPG

• 偏弱震荡，关注基差与库存。
• 需求淡季，库存高位，国际价格支撑有限。

短纤

• 正套及扩利润头寸建议止盈。
• 5月季节性补库结束，短期回归累库。

PVC

• 短期跌势暂缓，但基本面依然疲软。
• 关注检修规模与需求动向。

燃料油

• FU暂弱于LU，高低硫价差企稳。
• 成本端主导下，需求刺激缓慢，低硫供给增量压力大。

2023年05月23日
国泰君安期货研究所
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