20250711-国泰期货-集运指数（欧线）_10空单轻仓持有_4页_814kb

集运指数（欧线）期货研究分析总结

报告信息

• 分析师：黄柳楠（从业资格 Z0015892，邮箱 huangliunan@gtht.com），郑玉洁（从业资格 Z0021502，邮箱 zhengyujie@gtht.com）
• 日期：2025年7月11日

基本面跟踪要点

• 即期运价：马士基30周开舱价沿用，鹿特丹港涨50美元/FEU；马士基SPOT订舱进度约48%，上海-鹿特丹最新报价3060美元/FEU，较开舱价上涨60美元/FEU。
• FAK运价：OA联盟7月上旬FAK均价约3520美元/FEU；PA联盟7月上旬FAK均价约3330美元/FEU，7月下旬运价沿用；MSC7月上旬FAK3640美元/FEU，7月下旬降200至3440美元/FEU。
• 运力与需求：7月下旬船司装载良好，货量支撑；8月周均运力环比增加4.2%至31.5万TEU，提示供需可能转向供给增加，运价中枢下移。
• 船期与港口：欧洲港口拥堵预计影响8月中旬船期，延误或利多08合约，但8月上旬影响较小。

宏观新闻影响

• 巴以冲突：若达成60天停火，可能推动谈判，暂缓冲突或提振货运需求。
• 海上行动：胡塞武装警告继续打击目标，可能影响海运安全，构成潜在风险。

期货行情摘要

• 昨日：集运指数震荡整理，因商品市场情绪高涨，主力合约2508偏强，收盘2022.5点，涨幅1.62%；尾盘回涨或受MSC降价消息影响；次主力2510收盘1401.1点，涨幅1.35%。
• 合约动态：08合约持增仓，显示多头介入；空头持仓减仓，可能信号波动加剧。

市场交易逻辑及策略

• 逻辑：基于基本面支撑和宏观不确定，关注价格是否有下降拐点；MSC降价或触发PA联盟跟进，但8月船期延误可能提供支撑。
• 策略：建议10空单轻仓持有，采用金字塔式建仓；上方压力1500点，目标价2000~2100点；若PA联盟不跟进，焦点在2300点附近。

趋势强度

• 当前趋势强度：0（中性偏弱），监测潜在走势变化。