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宏观报告总结 - 2016年6月13日

核心内容

本周的全球宏观经济报告聚焦于美联储6月份FOMC会议、欧元区和日本的经济数据，以及全球市场表现。报告指出，尽管美国非农就业数据大幅下滑，且PCE核心通胀率保持稳定，但本周FOMC会议不会加息，但将发布新的经济预测数据和前瞻指引，对市场具有重要影响。

主要观点

• 美联储FOMC会议：本周的FOMC会议不会加息，但其对未来的加息预期和前瞻指引将对市场产生深远影响。
• 美国经济状况：尽管部分经济数据有所改善，但整体复苏仍较为缓慢，预计第二季度增长将优于第一季度。
• 通胀与美元走势：CRB大宗商品指数上涨25%，可能在下半年推升通胀水平，但目前通胀仍低于目标，美元走势受加息预期影响较大。
• 加息预期：当前隐含概率显示至少加息一次为58.9%，但预计9月份为基准加息时间，7月份仍有可能。
• 日本经济：一季度GDP上修至1.9%，但出口和进口数据波动较大，安倍政府可能继续推出刺激政策。
• 欧元区经济：一季度GDP增长稳定，国内需求为主要增长动力，短期内扩大宽松政策的可能性不大。

关键信息

美联储FOMC会议

• 会议时间：6月14日至15日
• 加息预期：本周不会加息，但市场关注FOMC对未来加息的前瞻指引。
• 经济预测：预计今年加息次数中值为两次，若降至一次或零次将引发市场反应。
• 关键数据发布：6月14日发布零售销售数据，6月15日发布工业生产数据。

美国经济数据

• 零售销售：预计6月14日发布，前值为1.3%，市场预期为0.3%。
• 工业生产：预计6月15日发布，前值为0.7%，市场预期为-0.2%。
• 非农就业：5月份新增就业人数仅为3.8万，远低于预期，导致加息预期下降。
• 通胀情况：PCE核心通胀率维持在1.6%，低于目标，中长期通胀预期稳定。

欧元区经济数据

• 一季度GDP：终值上调至0.6%，同比增速上调至1.7%。
• 国内需求：家庭支出和资本形成为主要增长动力。
• 失业率：逐步下降，但仍高于目标。
• 贸易数据：出口和进口增速波动，贸易余额维持在负值。

日本经济数据

• 一季度GDP：环比折年率上调至1.9%，但消费和工业生产可能受熊本地震影响。
• 出口和进口：出口增速波动，进口增速下降，贸易余额为负。
• 通胀情况：CPI和核心CPI均低于目标，PPI持续下滑。
• 刺激政策：安倍政府可能继续推出刺激政策以应对经济放缓。

全球市场表现

• 恒生指数：最新价21042.64，一周涨跌幅0.5%，年初至今-4.0%。
• 标普500指数：最新价2096.07，一周涨跌幅-0.15%，年初至今2.6%。
• 欧洲斯托克50指数：最新价2911.11，一周涨跌幅-2.9%，年初至今-10.9%。
• 富时100指数：最新价6115.76，一周涨跌幅-1.5%，年初至今-2.0%。
• 日经225指数：最新价16601.36，一周涨跌幅-0.2%，年初至今-12.8%。
• 国债收益率：美国、英国、德国、希腊、日本10年期国债收益率均有波动，中国10年期国债收益率略有上升。
• 汇率：美元指数为94.57，欧元兑美元为1.13，美元兑日元为106.97，美元兑人民币为6.56。
• 大宗商品：布伦特原油价格为50.54美元/桶，黄金价格为1248.2美元/盎司。

结论

本周的FOMC会议将对市场产生重要影响，重点关注美联储对加息的前瞻指引和未来经济增长预期。美国经济虽有所改善，但复苏仍较为缓慢，而日本和欧元区的经济数据也显示出一定的不确定性。全球市场表现总体疲软，需关注后续数据和政策动向。