20220315-华融期货-生猪日评_供需两端承压_生猪期价偏弱运行_2页_220kb

报告摘要

农产品·生猪市场分析总结（2022年3月15日）

核心内容概览

本报告为华融期货发布的生猪市场分析，主要围绕当日生猪期货走势、市场供需情况、进口数据变化及政策动向等方面展开。整体来看，生猪市场面临供需两端压力，期价偏弱运行，短期内难以摆脱震荡偏弱格局。

主要观点

行情回顾：
LH2205主力合约当日报收12810元/吨，跌幅0.93%。开盘价12815元/吨，最低价12720元/吨，最高价12960元/吨，成交量31237手，持仓量67461手，增仓-1815手。
市场均价下跌：
今日全国生猪出栏加权日均价为11.99元/公斤，相比昨日下跌0.58%。
- 外三元大猪均价12.10元/公斤，跌幅0.51%
- 内三元大猪均价11.70元/公斤，跌幅0.85%
- 土杂猪均价11.33元/公斤，跌幅0.58%
- 河南地区外三元猪价格为11.8元/公斤。
肉类进口下降：
2022年1至2月，我国肉类进口量为107.2万吨，进口额258.6亿元，同比分别下降33%和22.3%。
猪肉进口量大幅下降是主要原因，2020年猪肉进口曾达439万吨，但2022年已明显减少。
政策支持：
国家发展改革委宣布启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，以稳定市场。
当前猪粮比价为4.75：1，连续三周处于过度下跌一级预警区间。
专家认为，当前生猪产能总体合理，价格已处于低位，进一步下跌可能性较小。
后市展望：
- 供需压力仍存：国内生猪产能过剩，需求不乐观，疫情抑制消费。
- 收储效果有限：两次收储力度较小，难以改变短期供给宽松局面。
- 产能逐步调整：能繁母猪存栏量仍高于正常水平约5%，预计上半年仍处于供应释放阶段。
- 震荡偏弱趋势：综合基本面分析，生猪市场短期内仍将维持震荡偏弱走势，LH2205合约下方关注12000元/吨支撑。

关键信息

价格趋势：生猪期价整体偏弱，市场均价下跌，供需两端承压。
进口数据：2022年前两月肉类进口量和进口额均大幅下降，猪肉进口尤为显著。
政策影响：国家启动第三批冻猪肉收储，但效果有限，无法改变短期供需格局。
产能情况：能繁母猪存栏量仍高于正常水平，产能过剩趋势未根本改变。
操作建议：建议养殖户合理安排出栏节奏，保持母猪产能稳定，避免盲目压栏或过度淘汰。

风险提示与免责声明

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客户适配：适合所有客户使用，尤其是日内短线客户。
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