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宝城期货铁矿石早报（2023年10月13日）主要内容总结

1. 当前市场判断

• 短中期策略（短期：一周内，中期：两周至一月）：
  • 铁矿石2401：震荡为主，日内偏震荡运行。
  • 关注820元/吨一线支撑位。

2. 投资逻辑分析

• 供应端：

  • 澳洲或划铁矿石为“关键矿产”，供应扰动预期增强，缓解部分抛压。
  • 市场到货回落，但巴西发运减量的影响持续性弱，国内港口到货预计回升。
  • 国内内矿供应因假期扰动小幅回落，整体供应仍维持高位。

• 需求端：

  • 钢厂日均铁水产量和进口矿日耗虽回落但持续处于年内高位，需求韧性依然较强。
  • 样本钢厂盈利情况恶化，盈利钢厂占比降至24.24%，减产预期压力上升。

3. 情况展望及关注点

• 核心观点：

  • 矿价高位震荡，但基本面走弱预期未变。
  • 货币宽松政策仍将持续，短期对市场偏利多。

• 关注焦点：

  • 钢厂生产情况；
  • 进出口政策调整及市场补货节奏；
  • 国内外矿山发货的恢复情况。

4. 投资建议

• 策略方向：
  • 短期关注820元/吨支撑；
  • 中期维持震荡偏弱预期；
• 操作建议：震荡行情下建议暂观望或短线操作，关注钢厂生产变化。