20260629-华源证券-机械行业周报_康宁光互连组件玻璃桥亮相_机器人集体进场打工_14页_1mb

机械行业周报总结（20260622-20260626）

核心内容概述

本周机械行业重点关注了光互连组件技术进展与具身智能机器人在制造业中的应用落地。康宁推出新一代光互连组件“玻璃桥”，采用晶圆级离子交换波导技术，实现光纤与光芯片之间的高密度连接，目标将耦合损耗控制在2dB以下，为CPO封装架构提供补充技术方案。同时，多家机器人企业如智元机器人、银河通用、Figure在实际工厂中实现机器人作业，标志着具身智能机器人逐步进入规模化应用阶段。

主要观点

1. 光互连组件技术演进

• 康宁推出GlassBridge，采用晶圆级离子交换波导技术，实现高密度光I/O连接。
• GlassBridge作为对FAU方案的补充，支持更高密度、更强可扩展性与可拆卸集成。
• 随着CPO技术的发展，设备厂商在封装集成、对准装配和测试验证方面的能力需求提升，相关设备厂商有望受益。

2. 具身智能机器人落地进展

• 智元机器人在龙旗科技江西南昌量产工厂开启6天全透明产线直播，任务范围从单工站扩展到全工段，成功率提升至99.99%。
• 银河通用Galbot S1在宁德时代电池工厂实现规模化部署，已部署近百台。
• Figure 03在宝马工厂开始部署，已实现与人类相当的包裹分拣效率，展现具身智能机器人在柔性制造中的潜力。

3. 行情表现

• 沪深300指数本周下跌1.5%，机械指数下跌3.3%，但较年初上涨13.5%，较2024年9月24日以来上涨107.4%。
• 人形机器人沪深两市核心产业链指数下跌9.02%，但成交额环比上升33.42%，显示出市场活跃度。

关键信息

重要事件

• 2026年年中：特斯拉预计推出Optimus V3。
• 2026年7月：特斯拉预计举行2026Q2电话会；上海世界人工智能大会WAIC将召开。
• 2026年7-8月：特斯拉Optimus预计开始生产。
• 2026年8月：北京世界机器人博览会WRC及世界人形机器人运动会将举行。

投资建议

• 光模块设备：800G/1.6T可插拔光模块仍是扩产主线，建议优先关注测试、耦合设备，其次关注高精度贴片、AOI及自动化组装设备。
• 推荐公司：
  • 测试：联讯仪器、华兴源创、日联科技、华盛昌、鼎阳科技、普源精电、优利德
  • 耦合：科瑞技术、罗博特科、博众精工
  • 贴片与AOI：科瑞技术、凯格精机、博众精工、奥特维、快克智能、智立方、天准科技

风险提示

• 技术路径变化、客户验证周期长。
• 人形机器人产业仍处于发展前期，进展存在不确定性。
• 行业竞争可能加剧。
• 销售不及预期。
• 产业政策存在变动风险。

投资关注方向

总结

本周机械行业在光互连组件与机器人技术方面取得重要进展，尤其在CPO封装架构和具身智能机器人落地应用方面表现突出。光模块设备和机器人产业链相关公司受到市场关注，设备厂商在测试、耦合等环节具备显著竞争优势。随着特斯拉Optimus V3的推出和相关产业活动的推进，人形机器人产业有望迎来规模化量产与商业化应用的拐点，建议持续关注相关产业链上下游企业。同时，需警惕技术路径变化、客户验证周期、行业竞争及政策变动等风险。