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中天新股申购策略总结

核心内容

中天证券在2015年第20期发布了关于9支新股的申购策略，重点推荐雪峰科技（上海市场）和耐威科技（深圳市场），其次推荐先导股份和康拓红外。每支新股均附有详细的行业背景、财务数据、市场前景及风险提示。

主要观点

• 市场机会：当前有9支新股可网上申购，顶格申购需资金约118万元。
• 重点推荐：雪峰科技和耐威科技被重点推荐，因其在各自行业中具备较强竞争力和成长潜力。
• 行业前景：各新股所处行业均具有良好的发展前景，包括石油化工、新能源、医疗器械、铁路安全检测、包装材料、民爆产品及兽用疫苗等。
• 财务表现：各新股在2014年均表现出一定的盈利能力，但部分公司受行业环境影响，业绩出现波动。
• 竞争格局：部分行业竞争激烈，企业间主要通过成本和价格竞争，也有部分行业存在较高的技术壁垒和市场壁垒。

关键信息

1. 东方新星

• 行业背景：专注于石油化工和新型煤化工行业的工程勘察与岩土工程施工。
• 市场前景：受益于天然气输送网络建设及铁路安全检测需求的增长。
• 财务数据：
  • 发行总数：2534万股
  • 网上发行数量：1014万股
  • 行业平均市盈率：58.48倍
  • 市盈率参考行业：专用设备制造业
  • 保荐机构：华泰联合证券
  • 2014年营业收入：4.70亿元
  • 2014年净利润：0.37亿元
  • 毛利率：32.71%
  • 净资产收益率：19.43%
  • 基本每股收益：0.82元
• 风险提示：主要客户交易波动可能影响公司收益。

2. 先导股份

• 行业背景：专业提供自动化设备和解决方案，主要服务于锂电池、光伏电池等新能源领域。
• 市场前景：受益于锂电池产业的快速增长，以及光伏行业自动化改造需求。
• 财务数据：
  • 发行总数：1700万股
  • 网上发行数量：680万股
  • 行业平均市盈率：59.17倍
  • 市盈率参考行业：专用设备制造业
  • 保荐机构：兴业证券
  • 2014年营业收入：3.06亿元
  • 2014年净利润：0.65亿元
  • 毛利率：43.48%
  • 净资产收益率：22.82%
  • 基本每股收益：1.28元
• 风险提示：行业竞争激烈，部分业务受客户影响较大。

3. 三鑫医疗

• 行业背景：专注于一次性使用无菌注输类医疗器械的研发、生产和销售。
• 市场前景：受益于我国医疗器械行业快速发展，尤其是人口增长和医疗费用上升带来的需求。
• 财务数据：
  • 发行总数：1986万股
  • 网上发行数量：786万股
  • 行业平均市盈率：58.48倍
  • 市盈率参考行业：专用设备制造业
  • 保荐机构：华泰联合证券
  • 2014年营业收入：3.22亿元
  • 2014年净利润：0.48亿元
  • 毛利率：32.71%
  • 净资产收益率：19.43%
  • 基本每股收益：0.82元
• 风险提示：市场竞争激烈，主要依赖客户资源。

4. 康拓红外

• 行业背景：隶属于中国航天科技集团，专注于铁路车辆运行安全检测与检修设备。
• 市场前景：受益于铁路建设和城市轨道交通发展，以及国防军工需求增长。
• 财务数据：
  • 发行总数：3500万股
  • 网上发行数量：1400万股
  • 行业平均市盈率：71.92倍
  • 市盈率参考行业：计算机、通信和其他电子设备
  • 保荐机构：中投证券
  • 2014年营业收入：2.33亿元
  • 2014年净利润：0.54亿元
  • 毛利率：46.94%
  • 净资产收益率：16.09%
  • 基本每股收益：0.52元
• 风险提示：行业受政策及客户影响较大。

5. 耐威科技

• 行业背景：专注于惯性导航系统、卫星导航产品的研发、生产与销售。
• 市场前景：受益于国防军工需求增长及技术壁垒。
• 财务数据：
  • 发行总数：2100万股
  • 网上发行数量：840万股
  • 行业平均市盈率：71.92倍
  • 市盈率参考行业：计算机、通信和其他电子设备
  • 保荐机构：国信证券
  • 2014年营业收入：1.69亿元
  • 2014年净利润：0.54亿元
  • 毛利率：45.78%
  • 净资产收益率：11.04%
  • 基本每股收益：0.85元
• 风险提示：行业受国际技术限制和国内政策影响较大。

6. 全志科技

• 行业背景：专注于集成电路设计，尤其是智能终端应用处理器和电源管理芯片。
• 市场前景：受益于智能终端和新能源领域的发展。
• 财务数据：
  • 发行总数：4000万股
  • 网上发行数量：1600万股
  • 行业平均市盈率：72.58倍
  • 市盈率参考行业：计算机、通信和其他电子设备
  • 保荐机构：平安证券
  • 2014年营业收入：12.41亿元
  • 2014年净利润：1.12亿元
  • 毛利率：30.44%
  • 净资产收益率：11.04%
  • 基本每股收益：0.92元
• 风险提示：市场竞争激烈，公司需开拓新领域以维持增长。

7. 新通联

• 行业背景：多元化包装企业，覆盖纸、竹木、塑料等多种包装材料。
• 市场前景：受益于包装行业全球增长及我国物流产业的快速发展。
• 财务数据：
  • 发行总数：2000万股
  • 网上发行数量：800万股
  • 行业平均市盈率：80.31倍
  • 市盈率参考行业：造纸及纸制品业
  • 保荐机构：中德证券
  • 2014年营业收入：4.24亿元
  • 2014年净利润：0.51亿元
  • 毛利率：24.82%
  • 净资产收益率：19.22%
  • 基本每股收益：0.87元
• 风险提示：客户地域性较强，市场拓展受限。

8. 雪峰科技

• 行业背景：主营工业炸药、雷管等民爆产品，提供爆破工程整体解决方案。
• 市场前景：受益于新疆基础设施建设及“一带一路”战略，中亚市场潜力大。
• 财务数据：
  • 发行总数：8235万股
  • 网上发行数量：3285万股
  • 行业平均市盈率：54.18倍
  • 市盈率参考行业：化学原料和化学制品制造
  • 保荐机构：东方花旗证券
  • 2014年营业收入：9.09亿元
  • 2014年净利润：1.29亿元
  • 毛利率：36.78%
  • 净资产收益率：18.50%
  • 基本每股收益：0.35元
• 风险提示：市场受政策及区域因素影响较大。

9. 海利生物

• 行业背景：专业兽用生物制品企业，主要生产动物疫苗。
• 市场前景：受益于兽用疫苗市场稳定增长及畜禽养殖规模化趋势。
• 财务数据：
  • 发行总数：7000万股
  • 网上发行数量：2800万股
  • 行业平均市盈率：59.27倍
  • 市盈率参考行业：医药制造业
  • 保荐机构：海通证券
  • 2014年营业收入：2.85亿元
  • 2014年净利润：0.51亿元
  • 毛利率：78.34%
  • 净资产收益率：18.50%
  • 基本每股收益：0.48元
• 风险提示：行业竞争激烈，市场依赖性强。

风险提示

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• 证券价格变化受多种因素影响，无法准确预测，实际表现可能与预测有较大偏离。

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