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2017年2月24日晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会聚焦于多个行业及公司的最新动态，包括三七互娱的并购进展、山西汾酒的混改预期、NB-IoT在共享单车领域的应用、纸业价格上调、钴价持续上涨、医保目录调整的潜在影响，以及新三板再分层的准入标准分析。此外，还提供了2017年第一季度的业绩预告和IPO、增发等市场信息。

主要观点与关键信息

1. 公司评论

三七互娱

• 事件：公司并购墨科技和智铭网络，总对价12.08亿元，获得证监会有条件通过。
• 点评：公司通过并购强化精品网游研运能力，拓展泛娱乐生态圈。
• 风险提示：市场竞争加剧、监管政策收紧、汇率波动。

山西汾酒

• 事件：山西省推动混改，副省长调研汾酒集团，市场基本面改善。
• 投资建议：山西汾酒是白酒板块最佳混改标的，预计2017年业绩弹性较大。
• EPS预测：2016-18年EPS分别为0.74/1.02/1.37元，目标价35.7元，对应2017年PE约35倍。
• 风险提示：国企改革进展存在不确定性，省外投入可能阶段性影响利润。

2. 行业评论

ofo与华为、中国电信合作

• 事件：ofo与华为、中国电信达成基于NB-IoT的单车解锁方案全面合作协议。
• 点评：NB-IoT将推动共享单车成为物联网应用的典范，加速网络建设和行业应用。
• 推荐标的：汉威电子、三川智慧、移远通信、宜通世纪。
• 风险提示：系统性风险。

纸业价格上涨

• 事件：白卡纸、铜版纸、胶版纸价格上调300-500元/吨。
• 观点：纸业景气反转，预计复苏可延续至2018年，季报表现良好。
• 推荐标的：白卡纸-博汇纸业、文化纸-太阳/晨鸣、生活用纸-中顺洁柔、包装纸-玖龙/山鹰。
• 风险提示：系统性风险。

钴板块持续上涨

• 事件：钴金属价格从2月10日起上涨超30%，累计涨幅超100%。
• 观点：供需关系改善，短期补库和长期短缺推动钴价牛市。
• 推荐标的：华友钴业、洛阳钼业、中色股份、格林美、鹏欣资源。
• 风险提示：系统性风险。

医保目录调整

• 事件：新版医保目录有望近期披露，两会召开在即。
• 观点：建议关注调入目录概率较大的公司，如恒瑞医药、亿帆医药、信立泰、康弘药业。
• 其他关注：恩华药业、双鹭药业、翰宇药业、天士力、丽珠集团，以及康缘药业和济川药业。
• 风险提示：目录调整结果存在不确定性，出台时间可能晚于预期。

新三板再分层准入标准

• 事件：新三板市场估值重构预期增强，精选层改革政策出台。
• 观点：建议关注高端制造、新材料、信息技术等行业的优质公司。
• 推荐方向：行业景气、技术利基、细分龙头、估值低但业绩稳定增长。
• 风险提示：政策推进不及预期，制度环境差异。

固定收益评论

2016年新兴经济体经济数据综述

• 观点：2016年新兴经济体经济增速呈现“高开低走”的趋势，但整体表现较为稳定。
• 预测：2017年经济增速有望延续小幅改善。

业绩预告与市场动态

2017年第一季度业绩预告

IPO与增发信息

IPO信息

增发预案信息

总结

本次晨会聚焦于多个行业及公司的动态，强调了三七互娱并购的积极影响、山西汾酒混改的政策利好、NB-IoT在共享单车中的应用、纸业价格的上涨趋势、钴价持续走牛、医保目录调整的潜在机会，以及新三板再分层对优质企业估值的提升。同时，提供了2017年第一季度的业绩预告和IPO、增发信息，为投资者提供了多维度的参考。整体来看，市场情绪偏积极，关注点集中在政策驱动、行业复苏和业绩增长。