> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所医药生物行业及长护险政策分析总结 ## 核心内容 2026年3月25日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，标志着我国长护险制度从试点向全国推行的加速。该政策旨在通过建立统筹城乡的制度安排、稳定可持续的筹资机制、公平适度的待遇保障机制和科学规范的管理运行机制，应对人口老龄化带来的护理需求。 ## 主要观点 - 长护险制度将覆盖更多人群，包括职工医保和居民医保参保者。 - 预计到2035年，我国60岁及以上人口将突破4亿，占比超过30%，进入重度老龄化阶段。 - 银发经济规模预计在2025年达到约7万亿元，2035年有望达到30万亿元。 - 建立长护险制度有助于减轻失能家庭负担，推动养老产业发展，增进社会和谐。 ## 关键信息 ### 长护险现状 - 截至2024年，49个试点城市参保人数达18786.34万人，享受待遇人数为146.25万人。 - 2024年基金收入244.15亿元，基金支出131.08亿元。 - 长护险定点服务机构8837家，护理人员29.28万人。 ### 北交所受益企业 - 北交所：倍益康、爱舍伦、普昂医疗、锦好医疗、鹿得医疗。 - 新三板：环球青鸟、朗高养老、海阳股份。 ### 医药生物行业表现 - 本周北证50报收1307.67点，周涨跌幅为 $+4.22\%$ 。 - 医药生物行业周涨跌幅为 $+0.61\%$ ，涨幅最小。 - 医药生物二级行业中，中药、医疗器械、生物制品涨幅超过 $2\%$ 。 - 个股中，有52%的医药生物标的上涨，48%下跌。 - 周涨幅靠前的个股包括三元基因 $(+6.3\%)$ 、海圣医疗 $(+5.63\%)$ 、丹娜生物 $(+5.34\%)$ 等。 ### 北交所排队企业 - 医药生物领域排队企业共12家，2024年营收均值为4.39亿元，净利润均值为1.00亿元。 - 睿健医疗已撤回申请，百英生物于2026年3月31日过会。 - 百英生物是专注于抗体和蛋白表达、抗体发现与优化业务的CRO公司，2025年实现营收6.08亿元，同比 $+51.16\%$ ；归母净利润21596.68万元，同比 $+74.41\%$ 。 ## 重点企业分析 ### 中药产业链 - **三元基因**：主营重组人干扰素α1b系列，研发重组蛋白产品布局消费医疗市场。 - **大唐药业**：主营蒙药，2025年营收1.33亿元，同比 $-35.69\%$ 。 ### 医疗器械产业链 - **丹娜生物**：病原微生物诊断产品，布局AI+微生物检测领域，入选2025年人工智能医疗器械创新任务揭榜挂帅入围单位。 - **爱舍伦**：康复护理与医疗防护领域一次性医用耗材，稳定合作美国Medline集团。 - **普昂医疗**：胰岛素笔针为核心，慢病给药、穿刺、微创介入构筑第二曲线。 - **锦好医疗**：助听器及相关听力辅助设备，强化芯片自主化与AI技术融合。 - **鹿得医疗**：心脑血管监测类及呼吸治疗类产品，覆盖居家失能照护刚需。 ### 医疗美容产业链 - **锦波生物**：重源新品首发重构胶原应用逻辑，重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维获国家药监局CDE药用辅料登记。 ### 生物制品产业链 - **无锡晶海**：专注于注射级、医药级、食品级氨基酸产品，微电子清洗新+全球化布局赋能成长。 - **康乐卫士**：研发重组HPV疫苗。 ### 化学制药产业链 - **德源药业**：仿创结合，仿制药糖尿病、高血压类稳增，DYX116（降糖）I期完成在即。 - **森萱医药**：化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体。 - **星昊医药**：复方消化酶胶囊中标集采，卡式瓶/预灌封产能稳步推进，口崩片新品获批上市。 - **哈一药业**：发生火灾事故，4月9日收到通知要求停产停业。 - **新赣江**：化学药品原料药、制剂及中成药，AI扁鹊大模型中医+华为合作。 - **欧康医药**：植物提取物、中药原料及医药健康产品。 ## 本周重要公告 - **梓橦宫**：2025年年度报告延期至2026年4月28日。 - **中科美菱**：聘任王小成先生为公司副总经理，业绩说明会披露公司战略调整。 - **丹娜生物**：公布2025年年度权益分派预案，每10股派发现金红利5元，转增4股。 - **诺思兰德**：子公司平衡盐溶液(供灌注用)获得药品补充申请批准通知书。 ## 风险提示 - **宏观经济环境变动风险** - **市场竞争风险** - **数据统计误差风险** ## 结论 长护险政策的推进为医药生物行业带来新的发展机遇，尤其是在家用医疗器械、康复护理和AI技术融合领域。北交所和新三板中相关企业受益显著，但需关注宏观经济、市场竞争及数据统计误差等潜在风险。