2017-专业体检：集中度逐步提升，未来空间广阔_28页-1mb

专业体检市场总结

核心内容

健康体检行业在中国具有广阔的发展前景，主要受益于国家政策支持、人口老龄化趋势及慢性病管理需求的增加。专业体检市场正逐步替代传统医院体检市场，未来增长空间大。美年健康和爱康国宾作为行业龙头，各自在市场布局、服务模式和产业链延伸方面具有显著优势。

主要观点

• 健康体检必要性：健康体检在慢病管理和预防性医疗中具有重要作用，能有效降低医保支出。
• 政策支持：国家出台多项政策鼓励社会资本进入医疗行业，推动体检市场规范化与市场化。
• 市场规模：2015年中国体检行业规模达940亿元，预计2020年将突破2540亿元，专业体检市场增速高于整体市场。
• 市场格局：目前公立医院体检占主导地位，但民营专业体检机构正逐步扩大市场份额，2015年民营专业体检市场占有率已达17.4%。
• 行业趋势：健康体检与大数据、保险、基因检测等领域的融合是未来发展的重点，体检机构需加强前后端服务，提升客户粘性。
• 竞争格局：美年健康与爱康国宾是行业两大领先企业，美年健康门店数量更多，覆盖更广；爱康国宾人均销售额更高，客户集中在高消费城市。

关键信息

市场规模与增长

• 2015年中国体检行业规模为940亿元，2020年预计达到2540亿元。
• 民营专业体检市场预计2020年达586亿元，年复合增长率约为28.99%。
• 专业体检市场增速高于整体市场，未来增长潜力巨大。

市场结构与竞争

• 公立医院体检占72.3%，民营专业体检占16.6%。
• 美年健康拥有近300家体检中心，覆盖全国30个省级行政区，2015年市场占有率14.61%（含慈铭体检）。
• 爱康国宾拥有96家体检中心，主要集中于一二线城市，2015年市场占有率14.69%。
• 美年健康门店数量远超爱康国宾，但爱康国宾人均销售额更高，客户消费能力更强。

服务模式与竞争优势

• 专业体检机构优势：检验设备齐全、避免交叉感染、复制能力强、与大数据结合紧密。
• 美年健康优势：
  • 连锁扩张与产业链延伸，形成“体检+保险+大数据+基因检测+远程医疗+口腔”等多元化布局。
  • 品牌分层策略，包括美年大健康（中高端）、慈铭体检（中高端）、美兆体检（高端）、慈铭奥亚会所（超高端）。
  • 通过参股形式进入新市场，降低资金和经验风险。
  • 采用标准化体检流程，提升客户体验。
• 爱康国宾优势：
  • 以个性化服务为核心，提供定制化体检方案。
  • 通过互联网平台整合资源，提供线上预约、报告解读、远程医疗等服务。
  • 品牌分层策略，包括爱康国宾（中高端）、爱康卓悦（高端）、爱康健维（高端）、爱康君安（超高端）、臻景医疗（超高端）。
  • 与高端医疗资源合作，如沃迪康国际远程医疗平台，提供跨境医疗服务。

未来发展

• 趋势：健康体检行业将向个性化、系统化、精细化方向发展，与保险、大数据、基因检测等融合。
• 挑战：行业竞争加剧，政策推广不及预期，收购失败等风险。
• 建议：体检机构需提升服务质量，加强客户后续管理，打造健康服务闭环。

优劣势对比

风险提示

• 政策推广不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 收购失败。

评级说明

• 公司评级：维持评级，表示相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
• 行业评级：维持评级，表示相对沪深300指数涨幅介于-5%~5%之间。

分析师与研究助理简介

• 马科：民生证券研究员，从事策略研究。
• 吴汉靓：民生证券医药行业研究小组组长，生物工程博士。
• 蔡明子：医药行业研究助理，金融硕士。

附录

• 插图目录：包含人口老龄化、肿瘤生存率、市场规模、区域分布等图表。
• 表格目录：包含政策、门店与收入、专业体检与医院体检对比等表格。