20190630-东吴证券-计算机应用行业：国家网络安全产业发展规划正式发布_14页_662kb

报告摘要

计算机应用行业总结

核心内容

本文档主要分析了2019年6月30日发布的《国家网络安全产业发展规划》对计算机应用行业的影响，并结合市场行情、行业动态和上市公司动态，提出了相关投资建议。同时，文档还涉及全球网络安全军备竞赛的发展趋势，以及科创板对科技板块估值体系的推动作用。

主要观点

市场行情回顾：
- 上周计算机行业(中信)指数下跌2.55%，沪深300指数下跌0.22%，创业板指数下跌0.81%。
- 二季度云计算板块表现突出，代表企业如用友网络、广联达、石基信息、宝信软件等显著跑赢板块。
- 随着中美经贸谈判进展，市场风险偏好上升，政策驱动性板块（如安全可控和网络安全）可能再次受到关注。
国家网络安全产业发展规划发布：
- 规划明确指出，到2020年北京市网络安全产业规模将超1000亿元，拉动GDP增长超3300亿元。
- 到2025年，将建成“五个基地”，包括国家安全战略支撑基地、国际领先的网络安全研发基地等。
- 网络安全产业已成为现代数字经济的基础，受到国际局势变化（如华为事件、伊朗遭受网络攻击）的推动，国产化加速。
网络安全产业增长与投资机会：
- 自主可控方面，重点推荐中国软件、太极股份、卫士通、中国长城、用友网络等五大龙头。
- 网络安全方面，重点推荐卫士通、启明星辰、绿盟科技、美亚柏科，关注深信服、中新赛克、北信源、南洋股份、三六零等。
- 网络安全行业龙头估值偏低，未来有望修复至历史中枢，尤其是随着等保2.0的推进和安全运营占比提升。
全球网络空间军备竞赛：
- 美国已建立网络战司令部，并计划组建特种部队，推动进攻性网络战略。
- 2015年，美国首次公开表示将网络战作为军事冲突的战术选项之一，加速全球网络军备竞赛。
- 美国在网络安全领域的投入逐年增加，预计我国网络安全对抗国防市场将年增近千亿。
科创板对科技板块估值的影响：
- 科创板的推出将推动科技板块估值体系多元化，研发价值和战略卡位价值将被重新评估。
- 重点推荐云计算/工业互联网龙头如用友网络、东方国信；安全可控如中国软件、中科曙光；网络安全如启明星辰、卫士通、绿盟科技、美亚柏科等。