20240927-国联证券-周报_择时模型转向多头_量价因子表现亮眼_30页_2mb

报告分析总结：择时模型转向多头，量价因子表现亮眼

本周证券研究报告（2024年9月27日）讨论了金融工程领域的多个模型和因子表现。宏观环境方面，Logit预测值停止下降，国债收益率下行，CPI指数上行，市场情绪转向多头。基于沪深300股指期货基差的衍生品择时信号为多头，表明市场偏向上涨。

中观景气度略有下降，需关注行业分化，如银行和电子等行业表现较好，而风电设备等行业景气度下滑。

微观结构显示，宽基指数估值大幅上升，A股大盘价值股仍占优。风格配置模型偏好均衡成长，建议大小盘和成长价值均衡配置。

行业轮动推荐银行、电子、非银金融、电网设备和种植业，组合表现优异，无剔除版超额收益达1044%。量化模型显示拥挤度因子近期收益高。

选股因子方面，遗传规划构建的沪深300增强组合本周超额收益654%，远超基准。其他指数如中证500、中证1000和中证全指也表现强劲，超额收益分别达250%、349%和227%。

风险提示量化模型存在失效可能，过去业绩不保证未来回报。投资者应根据自身风险独立决策。

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