20260105-华宝期货-煤焦_矿端保持增库_价格承压运行_1页_189kb

煤焦市场总结

核心内容概述

2026年1月5日发布的报告指出，元旦节前一周，煤焦期货价格呈现震荡走势，现货市场方面，钢厂对焦价进行了第四轮调降，累计跌幅达200-220元/吨。尽管部分焦企有提涨计划，但整体价格仍面临较大下行压力。

市场基本面分析

供应端

• 煤矿减产检修：年底最后一周，主产地煤矿集中进行年终减产检修，原煤日产177.2万吨，环比下降10.2万吨；精煤日产69万吨，环比下降4.9万吨。
• 进口情况：12月29日及1月1日，三大口岸关闭，1月2日恢复通关，月初甘其毛都日均通关量为15.62万吨，同比增加3.76万吨，整体保持高位。

需求端

• 钢厂需求回升：近两周钢厂高炉日均铁水产量止降回升，1月2日当周产量为227.43万吨，环比增加0.85万吨，同比增加2.23万吨。
• 预期维持高位：预计短期内钢厂铁水产量将维持该水平，对焦炭需求有所支撑。

主要观点

• 价格承压运行：当前煤焦市场基本面仍偏弱势，缺乏对价格反弹的有效支撑，整体价格维持下行趋势。
• 库存累积：矿端库存持续增加，市场成交低迷，进一步加剧了价格下行压力。
• 焦企利润压缩：焦企利润被持续压缩，部分企业开始考虑提价以改善盈利状况。

关键信息

• 现货价格：焦价累计下跌200-220元/吨。
• 煤矿产量：原煤日产177.2万吨，环比下降10.2万吨；精煤日产69万吨，环比下降4.9万吨。
• 进口通关：甘其毛都日均通关量15.62万吨，同比增加3.76万吨。
• 钢厂产量：1月2日当周高炉日均铁水产量227.43万吨，环比增0.85万吨，同比增2.23万吨。
• 未来关注点：
  • 钢厂高炉开工率变化
  • 煤矿复产进度

风险提示

• 价格波动风险：由于基本面偏弱，价格可能继续承压，波动风险较高。
• 库存压力风险：矿端库存持续累积，可能对价格形成下行支撑。
• 政策与市场变化：需关注政策调整及市场情绪变化对价格的影响。

结论

当前煤焦市场仍处于供大于求的格局，尽管钢厂需求有所回升，但整体价格仍受库存高企及利润压缩的影响，承压运行。未来需密切关注钢厂开工变化及煤矿复产情况，以判断市场走势是否出现反转。