> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤焦市场总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月20日煤焦市场的基本面与短期走势，指出当前煤焦期货价格在短期05合约弱交割逻辑影响下，整体维持弱势震荡运行。市场关注点集中在供需变化、交割压力及后期风险因素上。 ## 市场动态 - **期货价格走势**：上周煤焦期货价格小幅反弹，但短期05合约的弱交割逻辑仍对价格形成压制，整体走势偏弱。 - **现货市场情况**：4月以来，焦煤市场流拍率增加，价格呈现弱稳态势；近期焦企第二轮提涨焦价仍在落地过程中。 - **供应端**：煤矿产量趋于稳定，上周523家炼焦煤矿原煤日均产量为204.9万吨，环比微增1.4万吨；精煤日均产量为78.9万吨，环比减少1.1万吨。 - **进口情况**：蒙煤进口维持高通关和高库存状态，甘其毛都口岸上周日通关量为18.3万吨，环比下降0.3万吨，但同比增加5.8万吨；口岸库存量超过430万吨，处于较高水平，对焦煤期货交割形成明显压力。 - **需求端**：钢厂高炉增产趋势放缓，上周日均铁水产量维持在240万吨左右，同比减少0.62万吨，显示需求尚可但增长有限。 ## 主要观点 - **短期支撑**：当前煤焦市场需求尚可，钢厂铁水产量维持稳定，对盘面形成一定支撑。 - **交割压力**：焦煤05合约临近交割，蒙煤高通关与高库存使得卖交割方占据优势，压制了煤价的反弹空间。 - **价格预期**：预计煤焦短期将维持震荡运行，缺乏明显趋势性突破。 ## 关键信息 - **期货交割逻辑**：05合约的弱交割逻辑仍在影响价格走势，短期内价格反弹空间有限。 - **现货价格变化**：焦煤市场流拍率上升，价格弱稳，焦企提价仍在进行中。 - **供应与库存**：煤矿产量稳定，蒙煤进口保持高位，库存压力显著，对期货价格形成压制。 - **需求趋势**：钢厂复产节奏放缓，铁水产量维持在240万吨左右，需求端支撑有限。 - **风险因素**：后期需密切关注现货价格波动及钢厂复产情况，这些因素可能对市场走势产生重要影响。 ## 后期关注点 - **现货价格变化**：焦煤现货价格是否出现明显上涨或下跌趋势。 - **钢厂复产情况**：钢厂是否加快复产节奏，带动铁水产量增长。 - **交割影响**：05合约交割期间的市场供需变化及交割执行情况。 - **政策与市场环境**：宏观经济政策及市场情绪对煤焦价格的影响。 ## 重要声明 本报告所引用信息来源于公开资料，信息的准确性与完整性无法保证。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的投资决策与本公司及作者无关。