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报告摘要

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，旨在为投资者提供短期与中期的市场策略参考。报告指出，当前铁矿石市场处于高位震荡状态，短期内价格以震荡为主，中期亦维持震荡趋势，而日内走势则呈现下跌态势。整体来看，铁矿石市场受到供需格局变化、钢厂复产、补库力度、政策调控等多重因素影响，价格走势较为复杂。

短期与中期趋势：铁矿石价格在短期和中期均呈现震荡格局，表明市场缺乏明确的方向性走势。
日内走势：铁矿石价格日内出现下跌，建议投资者采取单边观望策略。
供需分析：
- 钢厂节后如期复产，铁水产量和进口矿日耗持续回升。
- 钢厂补库力度不及预期，主要以刚需为主，港口矿石疏港量和现货成交小幅回升。
- 钢材利润尚可，预计后续矿石需求仍将继续提升，对矿价形成支撑。
- 国内港口矿石到货量回落，矿商发运量大幅下降，预计澳洲到货量将高位回落。
- 海外矿石供应受季节性因素影响，出现回落，叠加国内内矿供应恢复存在时滞，短期供应偏紧。
价格支撑与压制因素：
- 短期矿价受到需求回升的支撑，基本面相对良好。
- 但成材价格大幅下行，两会前环保限产及政策调控风险对矿价形成压制。
- 多空因素博弈下，预计矿价将维持高位震荡运行。