20210606-南华期货-动力煤周报_煤矿安全问题突出_18页_760kb

煤矿安全问题突出—动力煤周报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年6月动力煤市场的供需状况、价格走势及安全问题对市场的影响。报告指出，尽管供应端有所释放，但安全问题突出，导致整体供应增长受限，市场仍以震荡偏强为主，建议逢低做多。

主要观点

• 市场趋势：整体震荡偏强，短期煤价以回落做多为主。
• 供应端：内蒙古露天煤矿产量有所回升，但井工矿增长空间有限；山西、陕西煤矿开工率较高，但受限于安全政策，短期内难以大幅释放产能。
• 需求端：下游工业用电需求较好，日耗维持高位；电厂库存普遍偏低，补库需求强劲。
• 安全政策：保供政策与安全生产之间的矛盾日益突出，近期煤矿事故频发，导致安检进一步收紧，对供应释放形成抑制。
• 进口情况：澳煤进口仍受限制，影响市场供应多样性。

关键信息

供应情况

• 内蒙古：露天煤矿煤管票有所放松，产量恢复；井工矿增长空间有限。
• 山西、陕西：煤矿开工率处于高位，但受限于安全政策，短期内难以大幅增加供应。
• 安检政策：临近7月1日，煤矿安检进一步加严，供应释放受限。

需求情况

• 工业用电：需求较好，日耗同比偏高，维持高位。
• 电厂库存：普遍处于中低位，补库意愿较强，但库存仅小幅回升，补库难度较大。
• 水电替代：水电仍处于一般水平，但旺季即将到来，替代效应逐步显现。

库存情况

• 港口库存：整体小幅上升，但港口库存压力不大。
• 江内库存：持稳，补库需求较好。
• 电厂库存：低位运行，补库意愿强。

期货与现货市场回顾

• 现货价格：内蒙古东胜、山西大同、陕西榆林等地价格均有上涨，秦皇岛港涨幅显著。
• 港口库存：北方四港库存小幅上升，黄骅港库存大幅增长，曹妃甸港库存下降。
• 煤炭运输：主要航线运输量普遍下降，部分航线降幅显著。

重要事件

1. 煤炭企业营收与利润：2021年前4月全国煤炭企业营收增长26.4%，利润增长91.5%，但负债率有所上升。
2. 神木市约谈会：强调煤炭企业需提高政治站位，合理控制价格，严禁推动煤价过高上涨。
3. 陕西省专项治理：针对“一停了之”“先停再说”等问题开展专项治理，加强安全监管。
4. 山东省“十四五”规划：提出煤炭消费量控制在3.5亿吨左右，煤炭消费比重下降至60%以内。

结论与建议

• 市场展望：短期煤价震荡偏强，但供应释放受限，建议逢低做多。
• 风险提示：安全政策趋严可能进一步抑制供应增长，需关注政策变化对市场的影响。

附注

• 本报告数据来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 分析师观点仅供参考，不构成投资建议。
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