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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场等多方面分析，重点聚焦A股市场走势、行业政策变化及全球金融市场动态。

国内市场分析

主要观点

• 股指走势：周三沪深股指延续宽幅震荡整理，创业板指午后在权重股带动下震荡回升，其余股指同步跟随但做多动能有限。
• 板块轮动：市场板块轮动节奏加快，多空分歧加大，出现拉锯现象。辅助生殖、固态电池和白酒板块表现活跃，数字货币、有色金属和电信软件板块则出现调整。
• 成交量变化：全天两市成交量0.78万亿，微有增加，但市场缺乏持续做多动能，资金面供求失衡，以存量资金为主。
• 技术面分析：年初股指放量突破，创年内新高，但3月后资金抱团瓦解，股指冲高受阻，成交量回落，市场人气受挫，中期趋势转弱。
• 市场预期：五一长假临近，投资者趋于谨慎，市场短期仍将围绕中短期均线宽幅震荡，需密切关注创业板指动向。

行业动态与点评

关键信息

1. 钢铁行业政策调整：

   • 自5月1日起，我国将调整部分钢铁产品关税，对生铁、粗钢、再生钢铁原料等实行零进口暂定税率，硅铁、铬铁等产品出口关税适当提高。
   • 该政策有助于降低进口成本，引导钢铁行业降低能耗，促进转型升级和高质量发展。
   • 相关企业如华宏科技、天奇股份（控股子公司湖北力帝机床）受益。

2. 光伏硅料价格上涨：

   • 硅料价格连续12周上涨，单晶复投料累计涨幅达77.6%，单晶致密料累计涨幅达79.2%。
   • 4月国内多晶硅产量达3.94万吨，创历史新高，但供不应求现象仍存在。
   • 预计二季度及四季度旺季将冲击更高价格，可关注通威股份、特变电工等企业。

宏观经济动态

1. 中德合作进展：

   • 第六轮中德政府磋商举行，双方强调长期合作与共赢，推动欧中投资协定落实。

2. 货币政策：

   • 央行4月28日开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。
   • Shibor短端品种多数下行，隔夜利率降至1.78%，7天期降至2.189%。

3. 医药行业整顿：

   • 第五批国家组织药品集中采购进入报量阶段，同时医疗反腐风暴升级，相关部门加强对带金销售、红包回扣等行为的整治。

4. 集成电路税收优惠：

   • 工信部进一步明确享受税收优惠的集成电路企业范围，将EDA工具、IP核、关键零部件纳入其中。

国际市场动态

主要指数与大宗商品表现（2021-4-28）

主要观点

• 欧洲央行表态：拉加德指出，目前仍无法判断新冠危机最严重的影响是否结束，下半年或出现经济反弹，但需货币政策和财政政策继续支持。
• 亚洲发展展望：亚洲开发银行预测亚太地区发展中经济体2021年经济增长率有望达到7.3%，显示区域经济复苏预期。

关键信息汇总

• 国内市场：震荡整理，板块轮动加快，成交量维持在0.78万亿，市场信心不足，结构性行情为主。
• 行业动态：钢铁行业关税调整、光伏硅料价格持续上涨，相关企业受益。
• 宏观经济：中德合作推进、央行维持宽松政策、医药行业整顿、集成电路税收优惠扩大。
• 国际市场：欧美经济复苏预期增强，大宗商品价格波动，国际股指震荡。

风险提示与操作建议

• 市场短期仍将围绕中短期均线震荡，建议关注创业板指动向，控制仓位，精选个股。
• 国内市场资金面压力较大，需警惕流动性变化对市场情绪的影响。
• 可关注受益于政策支持的行业及企业，如钢铁、光伏、集成电路等。