20180713-中泰证券-复利防御_10页_531kb

复利防御总结

核心内容

本报告由中泰证券股份有限公司经纪业务部产品经理郝振府撰写，内容涵盖央行动态、要闻评析、债券市场跟踪及组合跟踪等板块，旨在为低风险投资者提供稳健的投资策略与建议。

央行动态

货币市场

• 央行于周四开展300亿元7天逆回购操作，结束连续五日暂停操作。
• 当日有300亿元28天逆回购到期。

外汇市场

要闻评析

华帝“夺冠退全款”营销案例

• 活动背景：2018年6月世界杯期间，华帝开展“法国队夺冠，华帝退全款”营销活动。
• 成效表现：活动期间线上线下零售额预计达10亿元，同比增长23%；指定产品销售额约7900万元。
• 成本控制：营销费用为2900万元（线上），较传统广告方式更高效。
• 营销阶段演变：
  1. 第一阶段：扩大投放覆盖人数，采用传统广告形式。
  2. 第二阶段：提升到达率与转化率，通过精准投放和内容营销实现。
  3. 第三阶段：强化用户粘性，通过圈层营销和双向互动提升品牌影响力。
• 投资建议：关注品牌力强、具备创新营销能力的企业，如美的集团、格力电器、海尔卡萨帝、九阳股份等。

债券市场跟踪

• 资金面情况：6月末资金面平稳，主要因央行定向降准、商业银行降低备付金率、财政支出力度大等因素。
• 中期展望：资金面最宽松阶段可能已过，未来面临收紧压力。
• 汇率走势：人民币短期企稳，但未来受贸易战和中美货币政策分化影响，贬值压力仍存。
• 投资建议：在股票市场尚未企稳时，债市投资者可顺势操作，但需警惕中期风险。

组合跟踪

复利沙龙：什么是债券投资？

债券投资特点

1. 安全性高：债券到期偿还本金和利息，收益稳定。
2. 收益稳定：通过利息收入和价差获取收益。
3. 流动性强：上市债券可随时交易，流动性持续增强。

债券投资要点

• 债券种类：政府债券风险较低，公司债券风险较高但收益也更高。
• 债券期限：期限越长，利率越高，风险越大。
• 债券收益水平：受发行价格、持有时间及期限结构影响。
• 投资结构：合理搭配不同品种和期限债券，可优化收益并降低风险。

产品介绍

• 关注领域：国债、公司债、可转债、债券型基金、货币型基金。
• 目标：为低风险投资者提供与风险承受能力匹配的投资机会，获取高于银行定期存款利率的稳定收益。
• 产品风险等级：低风险。
• 发布周期：每交易日上午9:00之前。
• 发布渠道：短信、公司网站、OA、综合金融管理平台。
• 资料来源：wind资讯、互联网等公开信息。

重要声明

• 本报告基于外购资讯、公开信息、研究报告等整理分析，不保证信息准确性和完整性。
• 投资建议仅供参考，客户需独立决策并承担相应风险。
• 报告版权归属中泰证券财富泰山，未经授权不得发布或修改。