> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AI系列深度05期：模型如何学习表征并实现对齐？ ## 核心内容 本篇文档探讨了AI模型在学习表征和实现跨模态对齐方面的机制，旨在帮助读者理解表征学习的底层逻辑及其在实际应用中的意义。文档将表征学习分为三个层次：嵌入、自监督学习和多模态对齐（如CLIP），并分析了这些机制在AI技术发展中的作用与价值。 --- ## 主要观点 - **表征的本质**：表征是将文本、图像、商品、用户等对象映射为数字向量，使得语义相近的对象在向量空间中距离更近。 - **嵌入机制**：是表征工程化的具体实现方式，为搜索、推荐、以图搜图、向量数据库和RAG等应用提供了基础。 - **自监督学习**：通过数据自身构造训练信号，无需人工标注即可学习上下文、语义和结构关系。BERT、MAE、GPT等模型均依赖自监督学习形成可迁移表征。 - **CLIP与多模态对齐**：CLIP模型通过海量图文配对和对比学习，使图像和文字进入同一语义空间，为图文检索、开放词表识别、文生图、视觉语言模型等应用奠定了基础。 - **表征体系的关键问题**： - 嵌入：解决表征的工程化表达； - 自监督：解决无标注或弱标注数据下的表征形成； - CLIP：解决跨模态表征对齐问题。 - **AI发展路径**：数字AI底座模型的发展路径逐渐清晰，但难以实现物理世界的建模闭环。因此，物理AI将成为未来更具增长潜力的方向，尤其在智能驾驶等场景中已有初步应用。 --- ## 关键信息 ### 表征学习的三层机制 | 层次 | 机制 | 应用场景 | |------|------|----------| | 嵌入 | 将对象映射为数字向量 | 搜索、推荐、以图搜图、向量数据库、RAG | | 自监督 | 利用数据自身构造训练信号 | 上下文学习、语义学习、结构关系学习 | | 多模态对齐 | 图像与文字进入同一语义空间 | 图文检索、开放词表识别、文生图、视觉语言模型 | ### 投资建议与重点公司 | 代码 | 简称 | 行业 | 总市值(亿元) | 27EPS(元) | 28EPS(元) | 27PE | 28PE | |------|------|------|-------------|----------|----------|------|------| | 600176.SH | 中国巨石 | 建筑建材 | 2,917 | 1.49 | 1.66 | 49 | 44 | | 300751.SZ | 迈为股份 | 机械 | 788 | 4.04 | 5.79 | 70 | 49 | | 002371.SZ | 北方华创 | 机械 | 6,419 | 12.53 | 16.47 | 71 | 54 | | 300604.SZ | 长川科技 | 机械 | 2,166 | 4.80 | 6.55 | 71 | 52 | | 688630.SH | 芯碁微装 | 电子 | 782 | 7.32 | 9.75 | 75 | 56 | | 688141.SH | 杰华特 | 电子 | 691 | 1.38 | 4.75 | 111 | 32 | | 1801.HK | 信达生物 | 医药 | 1,384 | 2.04 | 2.79 | 34 | 25 | | 688235.SH | 百济神州 | 医药 | 2,413 | 6.28 | 7.38 | 41 | 35 | | 002428.SZ | 云南锗业 | 计算机 | 785 | 1.71 | 2.57 | 70 | 47 | | MU.O | 美光科技 | 传媒互联网&海外 | 13,036 | 151.43 | 165.15 | 8 | 7 | > **注**：上述数据为截至2026年6月30日的市值与盈利预测，港股市值以人民币计算（汇率0.87），美光科技数据以美元计算。 --- ## 风险提示 - 技术迭代不及预期的风险； - 大模型厂商ARR增速放缓的风险； - 云服务商资本开支不及预期的风险； - 智能驾驶及机器人商业化落地不及预期的风险。 --- ## 附录：东吴证券研究所机构销售通讯录 ### 公募机构销售 | 区域 | 姓名 | 职位 | 手机 | |------|------|------|------| | 华北区域 | 安娜 | 华北区域销售总监 | 188-0120-3679 | | 华北区域 | 卢亚英 | 华北区域销售副总监 | 136-8127-5172 | | 华北区域 | 姚瑶 | 华北区域销售副总监 | 156-0117-6366 | | 华北区域 | 李佳南 | 销售 | 156-5220-3010 | | 华北区域 | 韩琳 | 销售 | 150-6618-8388 | | 华北区域 | 刘诗琦 | 销售 | 188-1179-3924 | | 华北区域 | 程心泽 | 销售 | 186-0064-7575 | | 华北区域 | 张寅瑜 | 销售 | 178-6422-3739 | | 区域 | 姓名 | 职位 | 手机 | |------|------|------|------| | 华东区域 | 武晋婧 | 华东区域销售总监兼海外业务销售总监 | 186-2108-1818 | | 华东区域 | 谢彤 | 华东区域销售副总监 | 185-2133-4346 | | 华东区域 | 韩青 | 华东区域销售副总监 | 188-1735-2981 | | 华东区域 | 陈奕舟 | 销售 | 186-1629-1687 | | 华东区域 | 朱纹佳 | 销售 | 139-6218-9151 | | 华东区域 | 王馨卉 | 销售 | 182-2161-6582 | | 华东区域 | 张祎晶 | 销售 | 186-1826-9782 | | 华东区域 | 刘彦琪 | 销售 | 131-2261-7959 | | 华东区域 | 宦明 | 销售 | 138-1515-6350 | | 华东区域 | 毕爽 | 销售 | 138-0437-1290 | | 华东区域 | 李昕蔚 | 销售 | 188-4603-6786 | | 区域 | 姓名 | 职位 | 手机 | |------|------|------|------| | 华南区域 | 封彦竹 | 华南区域销售总监 | 159-8913-2407 | | 华南区域 | 姚珂 | 华南区域销售副总监 | 188-2332-0511 | | 华南区域 | 吴芳虹 | 华南区域销售副总监 | 198-6673-6086 | | 华南区域 | 高春贞李可睿 | 销售销售 | 156-0120-3310/156-0186-0246 | | 华南区域 | 闫娜 | 销售 | 188-2428-5225 | | 华南区域 | 先琳 | 销售 | 185-6563-7776 | | 华南区域 | 祝如玉 | 销售 | 188-2642-4740 | | 华南区域 | 俞云帆 | 销售 | 136-5231-0364 | | 华南区域 | 刘玥 | 销售助理 | 189-8879-2763 | | 区域 | 姓名 | 职位 | 手机 | |------|------|------|------| | 保险机构业务 | 俞雅敏 | 保险业务销售总监 | 186-1637-6606 | | 保险机构业务 | 罗媛 | 销售 | 187-0190-2356 | | 保险机构业务 | 刘昕彤 | 销售 | 188-1130-9155 | | 保险机构业务 | 董尚文 | 销售 | 191-2133-4561 | | 保险机构业务 | 江迎若 | 销售 | 186-1612-2668 | | 保险机构业务 | 汤祎祎 | 销售 | 158-9506-6578 | | 区域 | 姓名 | 职位 | 手机 | |------|------|------|------| | 银行及创新业务 | 汤婷 | 银行及创新业务销售总监 | 138-1190-4357 | | 银行及创新业务 | 梅沁 | 销售 | 150-5733-5883 | | 银行及创新业务 | 王莹莹 | 销售 | 135-8175-2401 | | 银行及创新业务 | 王朝阳 | 销售 | 136-6137-9921 | | 银行及创新业务 | 张琛 | 销售 | 151-0450-0067 | | 银行及创新业务 | 陈睿 | 销售 | 159-0049-9885 | | 银行及创新业务 | 郭欣然 | 销售 | 173-1097-5925 | | 银行及创新业务 | 过云龙 | 销售 | 157-0156-0032 | | 区域 | 姓名 | 职位 | 手机 | |------|------|------|------| | 私募业务 | 杭静 | 私募业务销售总监 | 136-0165-9578 | | 私募业务 | 宋林秋 | 销售 | 188-1027-3834 | | 私募业务 | 刘茜 | 销售 | 137-7211-1521 | | 私募业务 | 马昕妍 | 销售 | 180-6149-7613 | | 私募业务 | 黄龚晗 | 销售 | 156-1873-5185 | | 私募业务 | 赵已诺 | 销售 | 131-6630-5338 | | 私募业务 | 励洁茹 | 销售 | 135-8665-3825 | | 区域 | 姓名 | 职位 | 手机 | |------|------|------|------| | 海外业务外业 | 武晋婧 | 华东区域销售总监兼海外业务销售总监 | 186-2108-1818 | | 海外业务外业 | 孙晓颖 | 销售 | 138-1825-4490 | | 海外业务外业 | 陆梦杰 | 销售 | 150-0621-2434 | | 区域 | 姓名 | 职位 | 手机 | |------|------|------|------| | 华非公募 | 杨铭 | 华南区域非公募销售副总监 | 134-8060-0104 | | 华非公募 | 陈维彤 | 销售 | 159-7956-7783 | | 华非公募 | 李迪 | 销售 | 156-5296-8676 | --- ## 总结 本文系统梳理了AI模型在表征学习与跨模态对齐方面的核心机制，强调了嵌入、自监督学习和多模态对齐在构建通用AI能力中的关键作用。同时，文档提供了重点投资标的及东吴证券研究所的机构销售联系方式，帮助投资者获取更多专业研究支持。