20260119-浙商证券-浙商早知道_4页_233kb

浙商早知道总结（2026年01月19日）

核心内容概述

本报告由浙商证券研究所发布，涵盖机械行业和传媒行业的重点推荐与点评内容，旨在为投资者提供行业趋势分析、投资机会与风险提示等信息。

1. 机械行业重点推荐：煜邦电力（688597）

推荐逻辑

煜邦电力深耕智能电力领域三十年，具备较强的技术积累和行业经验。公司未来成长空间主要来自三个方向：

• 智能电表：受益于国家电网“十五五”期间投资增长40%，智能电表招标有望超预期；
• 储能业务：产能储备充足，订单逐步放量；
• 低空经济：低空巡检业务受益于智能电网建设，成长潜力显著。

盈利预测与估值

催化剂

• 智能电表招标
• 储能订单放量
• 低空经济应用领域拓展

风险因素

• 智能电表市场竞争加剧
• 宏观经济环境波动
• 储能业务增长不及预期

2. 传媒行业点评

2.1 产品大年持续，“二游”发展领先

• 主要事件：游戏板块数据总结与分析。

• 主要观点：当前处于产品周期的持续阶段，其中“二游”（二次元游戏）发展领先，具备较高的市场关注度和增长潜力。

• 投资机会

  • 右侧标的：世纪华通、巨人网络、三七互娱、吉比特、腾讯控股、心动公司；
  • 左侧标的：神州泰岳、恺英网络、完美世界、电魂网络、星辉娱乐、冰川网络；
  • 新技术/新方向布局：盛天网络、掌趣科技、姚记科技、网龙等。

• 催化剂：新游上线。

• 投资风险：

  • 内容供给不及预期；
  • 监管政策变化；
  • 行业竞争加剧。

2.2 搜索逻辑转变，权威信息源重要性凸显

• 主要事件：GEO搜索技术应用分析。

• 主要观点：随着大模型技术的发展，权威信息源（如各类官媒）在数据训练和商业化应用中愈发重要。

• 投资机会：建议重点关注权威信息发布机构，如人民网、新华网、南方传媒、川网传媒、中国出版、东方明珠等。

• 催化剂：GEO搜索技术的推广与应用。

• 投资风险：

  • 大模型发展进度不及预期；
  • 国际贸易政策变化。

3. 投资评级说明

证券评级

• 买入：证券涨幅高于沪深300指数20%以上；
• 增持：证券涨幅在沪深300指数10%~20%之间；
• 中性：证券涨幅在沪深300指数-10%~10%之间；
• 减持：证券涨幅低于沪深300指数-10%。

行业评级

• 看好：行业指数涨幅高于沪深300指数10%以上；
• 中性：行业指数涨幅在沪深300指数-10%~10%之间；
• 看淡：行业指数涨幅低于沪深300指数-10%。

提示：投资评级为相对评级，不代表绝对推荐，投资者应结合自身情况独立决策。

4. 法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格；
• 所有信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或时效性作任何保证；
• 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行评估；
• 未经授权，任何机构或个人不得复制、发布、传播本报告内容。

5. 浙商证券研究所联系方式

地址

• 上海总部：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层
• 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层
• 深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心33层

邮政编码

• 上海总部：200127

联系方式

• 电话：(8621)80108518
• 传真：(8621)80106010
• 官网：https://www.stocke.com.cn