20260617-浙商证券-浙商早知道_3页_233kb

浙商早知道总结（2026年06月17日）

核心内容概览

2026年6月16日，A股市场整体表现偏弱，上证指数和沪深300指数小幅下跌，而科创50、中证1000和创业板指则呈现上涨趋势。恒生指数下跌幅度较大，显示港股市场承压。在行业表现上，建筑材料、电力设备、通信、电子和机械设备涨幅居前，交通运输、煤炭、石油石化、食品饮料和银行则跌幅较大。当日全A总成交额为30863亿元，南下资金净流入34.63亿港元。

主要观点

1. 市场整体趋势

• 上证指数下跌0.11%，沪深300下跌0.15%，显示大盘承压。
• 科创50、中证1000和创业板指上涨，表明成长型板块相对强势。
• 恒生指数下跌1.4%，反映港股市场受外部因素影响较大。

2. 行业表现

• 涨幅较大的行业：建筑材料（+4.24%）、电力设备（+2.73%）、通信（+2.49%）、电子（+2.18%）、机械设备（+1.69%）。
• 跌幅较大的行业：交通运输（-1.99%）、煤炭（-1.95%）、石油石化（-1.92%）、食品饮料（-1.4%）、银行（-1.28%）。

3. 资金动态

• 全A总成交额为30863亿元，市场活跃度保持在较高水平。
• 南下资金净流入34.63亿港元，显示外资对A股市场仍有一定信心。

重要点评

1. 华为产业链（计算机行业）

• 主要事件：PCB代际更新，带动上游材料量价齐升。
• 简要点评：AI服务器代际升级推动PCB从“电子级”向“半导体级”跃迁，上游材料成为算力链中确定性较高的“卖铲人”。
• 投资机会：HVLP铜箔、电子布、树脂。
• 催化剂：英伟达下一代产品细节披露、国产厂商实现客户导入。
• 投资风险：
  • AI需求不及预期；
  • 海外巨头扩产加速+国产替代节奏低于预期；
  • 玻璃基板/光互连等技术替代风险；
  • 原材料价格波动+行业扩产过快引发价格战。

2. 电池行业（电新板块）

• 主要事件：碳酸锂行业扩产周期较长，供需错配引起价格较大波动。
• 简要点评：全球碳酸锂供需格局持续紧平衡，主要因下游锂电池需求高景气，而上游锂矿扩产节奏放缓，短期面临扰动风险。
• 投资机会：预计2026-2027年碳酸锂仍将处于紧平衡状态，支撑价格中枢抬升。
• 催化剂：扩产节奏放缓；需求景气度延续或提升。
• 投资风险：
  • 需求不及预期；
  • 锂资源开发风险；
  • 技术迭代风险。

投资评级说明

股票投资评级

• 买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上；
• 增持：+10%～+20%；
• 中性：-10%～+10%；
• 减持：-10%以下。

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上；
• 中性：-10%～+10%；
• 看淡：-10%以下。

注：本报告采用相对评级体系，仅表示投资的相对比重，不构成具体投资建议。

法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，但不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
• 报告版权归浙商证券所有，未经许可不得复制、发布或传播。
• 使用本报告需注意相关风险，浙商证券对依据或使用本报告所导致的一切后果不承担责任。