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生猪市场周报总结（2025.12.26）

核心内容

本报告总结了2025年12月26日前一周的生猪市场情况，涵盖期货市场、现货市场、供应端、需求端、饲料价格、替代品价格以及养殖利润等方面，分析了当前市场供需格局及未来趋势。

主要观点

1. 股票市场表现

• 生猪期货价格反弹：主力合约2603周度上涨2.83%，短期价格偏强震荡。
• 期货净持仓净空增加：生猪前20名持仓净空51717手，较上周增加5323手。
• 期货仓单增加：生猪期货仓单863张，较前一周增加40张。
• 合约价差变化：lh2603与lh2605价差为-445元，lh2603与lh2607价差为-1120元。

2. 现货市场情况

• 生猪价格平稳：全国生猪均价为11.62元/公斤，较上周微跌0.01元/公斤。
• 仔猪价格持平：15公斤断奶仔猪均价为23.38元/公斤，较上周持平。
• 猪肉价格下跌：全国猪肉均价为22.53元/公斤，较前一周下跌0.06元/公斤。
• 能繁母猪价格维稳：二元母猪现货价格为32.46元/公斤，较前一周持平。

3. 猪粮比与饲料价格

• 猪粮比回落：截至12月10日当周，猪粮比值为5.18，较前一周下跌0.03。
• 豆粕价格上涨：豆粕现货价格为3174.86元/吨，较前一周上涨37.72元/吨。
• 玉米价格下跌：玉米现货价格为2338.63元/吨，较前一周下跌10元/吨。
• 饲料成本指数下跌：大商所猪饲料成本指数收盘价为894.54，环比下跌。
• 饲料产量增加：11月饲料产量为2977万吨，环比增加20.9万吨。
• 仔猪饲料销售增加：11月仔猪饲料销售环比增加0.42%，同比增加53.28%。

4. 供应端分析

• 能繁母猪存栏：农业农村部数据显示，10月能繁母猪存栏为3990万头，环比减少1.12%，同比减少2.038%。
• 生猪存栏：3季度末生猪存栏为43680万头，环比增加2.9%，同比增加2.3%。
• 出栏量与均重：11月规模场出栏量为1136.49万头，环比减少0.65%，同比增加5.59%；中小散样本场出栏量为51.51万头，环比减少2.03%，同比增加29.75%。外三元生猪出栏均重为123.55公斤，较上周下降0.12公斤。

5. 需求端分析

• 屠宰企业开工率增加：第52周开工率为40.24%，环比增加0.37个百分点，同比增加1.16个百分点。
• 鲜销率小幅下降：第52周鲜销率为87.42%，较上周下降0.44%。
• 冻品库容微增：第52周冻品库容率为18.20%，较上周增加0.01%。
• 屠宰量环比增加：10月生猪定点屠宰量为3834万头，环比增加33.31%。
• 餐饮消费增长：11月全国餐饮收入为6057亿元，同比增长3.2%。

6. 养殖利润

• 外购仔猪亏损缩小：外购仔猪养殖利润亏损162.8元/头，亏损缩小26.7元/头。
• 自繁自养亏损缩小：自繁自养生猪亏损130.11元/头，亏损缩小0.76元/头。
• 蛋鸡与肉鸡利润：蛋鸡养殖利润为-0.47元/只，环比减少0.11元/只；817肉杂鸡养殖利润为0.01元/只，环比减少0.03元/只。

7. 替代品情况

• 白条鸡价格持平：白条鸡价格为14.1元/公斤，较上周持平。
• 标肥猪价差扩大：标肥猪价差为-0.61元/公斤，较上周扩大0.13元/公斤。

关键信息

• 短期支撑：元旦前备货需求支撑生猪价格，供需格局短期改善。
• 中期压力：供应端仍存在压力，需求端接受度可能下降，价格上方空间有限。
• 市场趋势：生猪期货短期偏强震荡，但中期上涨动力不足。
• 行业动态：11月猪肉进口量为6万吨，同比下滑33.33%；前11个月累计进口92万吨，同比减少6.12%。
• 公司简介：瑞达期货研究院为国内大型全牌照期货公司之一，业务覆盖广泛，提供多种专业服务。

附录：图表来源

• 图1、图2、图3：文化财经、wind、瑞达期货研究院
• 图4、图5：国家生猪市场、同花顺金融、瑞达期货研究院
• 图6、图7：农业农村部、商务部、瑞达期货研究院
• 图8：国家发展和改革委员会、瑞达期货研究院
• 图9、图10：农业农村部、Mysteel、瑞达期货研究院
• 图11、图12：农业农村部、Mysteel、瑞达期货研究院
• 图13、图14：Mysteel、瑞达期货研究院
• 图15、图16：wind、瑞达期货研究院
• 图17、图18：中国海关、瑞达期货研究院
• 图19、图20：wind、瑞达期货研究院
• 图21、图22：博易大师、wind、瑞达期货研究院
• 图23：wind、瑞达期货研究院
• 图24：wind、瑞达期货研究院
• 图25、图26：Mysteel、瑞达期货研究院
• 图27、图28：wind、瑞达期货研究院
• 图29、图30：文华财经、瑞达期货研究院

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