20251231-瑞达期货-股指期货周报_34页_2mb

2025年12月31日股指期货周报总结

核心内容

本周A股主要指数普遍下跌，仅上证指数微幅上涨，四期指集体下跌，中小盘股表现优于大盘蓝筹股。市场交投相对平淡，但成交活跃度较上周明显回升。国内三大PMI指数均回升至扩张区间，经济基本面有所回暖，但因元旦假期临近，部分投资者选择空仓过节，市场对经济数据的反应不明显。全国财政工作会议释放积极政策信号，对市场情绪起到一定支撑作用。

主要观点

• 市场表现：A股主要指数普遍下跌，仅上证指数微幅上涨，四期指下跌，中小盘股强于大盘蓝筹股。
• 经济数据：12月三大官方PMI指数均由荣枯线下方回升至扩张区间，显示经济有修复迹象。
• 政策影响：全国财政工作会议提出2026年将实施更加积极的财政政策，强调提振消费、支持新质生产力等，市场情绪有所改善。
• 汇率预期：市场预期新任美联储主席将采取鸽派立场，美元走软，人民币汇率强势，支撑2026年1月的宽货币预期。

关键信息

周度市场数据

国内主要指数

外盘主要指数（截至周四）

行业板块表现

• 公用事业、食品饮料板块领跌。
• 石油石化板块涨幅居前。
• 电力设备、有色金属等板块资金大幅净流出。

资金流动

• 重要股东二级市场净减持20.05亿元。
• 限售解禁市值为550.58亿元。
• 北向资金合计买卖4631.97亿元。

SHIBOR短期利率

• SHIBOR大幅上升，显示资金需求旺盛。

期权市场

• 上证50期权：成交量与持仓量分布显示市场活跃度有所提升。
• 沪深300期权：成交量与持仓量分布显示市场活跃度有所提升。
• 中证1000期权：成交量与持仓量分布显示市场活跃度有所提升。
• 波动率：历史波动率与隐含波动率均显示市场波动性有所增加。

行情展望与策略

• 市场展望：12月三大PMI指数回升，经济基本面回暖，政策端积极信号释放，市场宏观氛围偏暖，A股底部支撑较强。
• 汇率预期：市场对新任美联储主席鸽派立场的预期推动美元走软，人民币汇率强势，支撑2026年1月宽货币预期。
• 投资策略：建议关注政策导向下的结构性机会，尤其是消费和科技领域。同时，留意人民币汇率走势对市场情绪的影响。

免责声明

本报告基于公开资料整理，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。报告版权为瑞达期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

瑞达期货研究院简介

瑞达期货研究院是瑞达期货股份有限公司的策略分析中心，拥有完善的报告体系和特色产品，包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等。研究院致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务，是公司的重要信息数据中心和产品策略中心。