20210204-华融期货-豆粕日评_豆粕随盘上涨_2页_249kb

农产品·豆粕总结（2021年2月4日）

核心内容

本文档是华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于豆粕的每日一评内容，涵盖行情回顾、消息面分析、后市展望及免责声明，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和操作建议。

一、行情回顾

• 豆粕主力M2105合约：当日报收3482元/吨，涨幅为2.87%，上涨97元/吨。
• 价格波动：开盘价3410元/吨，最低价3396元/吨，最高价3489元/吨。
• 交易数据：成交量为1183489手，持仓量为1345029手，增仓-13030手。

二、消息面情况

1. 巴西大豆产量预测调高

• StoneX预测：2020/21年度巴西大豆产量调高至1.327亿吨，略高于此前预测的1.326亿吨。
• 对比数据：美国农业部预测为1.33亿吨。
• 出口与需求：预计巴西大豆出口量为8200万吨，国内需求为4800万吨。
• 库存水平：期末库存预计为328万吨。

2. 阿根廷大豆播种完成，优良率下调

• 播种完成情况：阿根廷大豆种植完成100%，比上周增加1.4个百分点。
• 影响因素：受拉尼娜现象影响，高温和部分地区的有限降雨对作物生长造成不利影响。
• 作物状况：整体不理想，优良率下调。

3. 巴西大豆收获进度十年来最慢

• 收获情况：截至1月28日，巴西大豆收获仅完成1.9%，远低于去年的8.9%。
• 天气影响：持续降雨阻碍了田间活动，尤其影响大豆成熟期的收获效率。
• 未来预期：未来一周仍有降雨，预计收获进度将继续放缓。

三、后市展望

国际市场

• 美豆走势：受全球供应偏紧预期影响，美豆周三收涨。
• 巴西天气：持续降雨影响巴西大豆收获，进一步加剧供应紧张预期。
• 供需报告：美国农业部将于2月9日发布2月份供需报告，关注其是否下调大豆期末库存或上调出口数据。

国内市场

• 压榨与库存：上周国内大豆压榨量升至215万吨高位，油厂库存继续下降。
• 到港量预期：1月到港量预计在800万吨左右，2月在700万吨左右。
• 节前与节后：节前油厂维持高开机率，库存将继续下降；节后开机率将大幅下滑，库存可能回升。
• 豆粕库存：2月1日豆粕库存为43万吨，比上周减少6万吨，比上月减少45万吨，比去年同期增加7万吨。
• 需求情况：生猪养殖恢复，禽类养殖利润上升，但淡水鱼养殖处于淡季。

四、操作建议

• 短期策略：建议暂时观望或在盘中顺势操作。
• 中长期趋势：豆粕中长期走势以“慢牛”格局为主。
• 价格区间：短期关注3400元/吨支撑位，上方关注3550元/吨压力位。

五、关键信息

• 巴西产量调高但供应紧张未缓解：StoneX上调巴西产量，但认为全球供需仍偏紧。
• 阿根廷播种完成但优良率下调：受拉尼娜影响，作物生长受限。
• 巴西收获进度缓慢：持续降雨导致收获效率低下，可能影响全球供应。
• 国内豆粕库存下降：油厂压榨量高，库存持续减少，但节后可能回升。
• 需求端：生猪养殖恢复，禽类利润上升，淡水鱼养殖处于淡季。

六、免责声明

• 本报告为华融期货分析师独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身需求进行决策。
• 本报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得传播或复制。